光伏板块表现渐强是否回暖尚待观察

虽然面临诸多发展难题，尤其是距欧盟公布对华光伏产品“双反”初裁结果的截止日期仅有两周时间，但A股市场上光伏产业股近期却出现了较活跃的迹象。分析人士称，光伏产业股后市有望反复活跃，并渐成市场新热点。

这是否意味着在经历长达两年多的蛰伏后，光伏产业有望在2013年迎来行业转机？分析人士认为，从长远看，光伏产业未来发展前景值得期待，但在政策尚未落实，市场供需状况缺乏改善的前提下，尤其是欧盟“双反”初裁结果尚未落定的背景下，光伏板块能否回暖、光伏行业能否真正迎来行业拐点，仍有待市场验证。

从市场“弃儿”到资金流入

光伏概念股表现渐趋强势

过去的两年多时间里，光伏产业经历了从头顶新兴产业的光环、深受VC/PE资本疯狂追捧到成为A股市场“弃儿”的艰难历程。

2011年以来，受产能过剩、欧债危机、欧美“双反”调查、恶性竞争以及上市公司业绩“变脸”等多重因素影响，光伏行业经历寒冬。在上述因素影响下，2012年光伏产业盈利大幅向下，亏损蔓延至整个行业。

就在VC/PE对光伏行业的投资热情骤减的同时，光伏产业股也成为二级市场上的“弃儿”——随着各路资金相继撤离，2012年二级市场光伏板块全面跑输大盘，板块整体下跌24.69%，在所有板块中表现最差，跑输沪深300指数31.60个百分点。

然而，进入2013年二季度，几被市场遗忘的光伏板块突然成了“香饽饽”，走出了一波强势反弹的行情。尤其是进入5月份以来，中信光伏指数上涨超过15%。受本周一美股市场光伏股大涨的提振，本周二A股市场光伏概念股出现普涨局面，86只上市交易的太阳能概念股中有72只个股出现了不同程度的上涨；中信光伏指数15只成分股中有12家上涨。其中，阳光电源(300274)、隆基股份(601012)、三花股份(002050)3只个股涨停；海润光伏(600401)、天通股份(600330)、横店东磁(002056)、特变电工(600089)、亿晶光电(600537)5只个股涨幅超过5%。

另据统计，5月份比亚迪(002594)、中环股份(002129)、科华恒盛(002335)、三安光电(600703)等11只个股累计涨幅超过了30%。

周三，沪市微跌，光伏概念股再次逆市上涨并位居涨幅板前列，特变电工、阳光电源等龙头品种更是表现抢眼，隆基股份、海润光伏等品种也呈现出资金净流入态势。

政策支持力度加大

市场对行业盈利预期改善

在很多市场人士看来，近期光伏概念股在二级市场表现渐趋强势的重要原因在于市场对整个行业回暖有了较好的预期，而在这种预期下，短期光伏股的反弹或有望持续。

此前两年间，包括国务院、发改委、工信部等先后出台了一系列政策，不仅分别明确将太阳能光伏发电纳入七大重点产业之一的新能源产业，将包括光伏发电在内的新能源作为单独门类列入指导目录的鼓励类，还为国内光伏发电市场的启动准备了条件。

自2012年下半年以来，国家及地方政府对光伏行业的政策支持力度进一步加大，陆续出台了一系列支持光伏产业发展的规划及配套政策。今年2月中旬，发改委下发了《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，标志着我国光伏发电固定上网电价的出台，也预示着国内光伏发电市场由起步阶段走向规模化发展的新阶段。

日前，国家发改委又下发了《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》，其中明确指出，太阳能光伏和风电应用项目作为调结构类项目将被重点支持。分析人士认为，这对急需扩大融资渠道的光伏企业来说“绝对是利好消息”，或将令光伏企业获得转机。

虽然政策作用的显现需要一定的时间，但却对改善光伏行业的市场预期带来了积极的影响。

在纳斯达克上市的晶澳太阳能今年一季报超预期，首次证实了光伏分析师所称的“行业最坏时候已经过去”，更为市场信心打了一剂强心针。

分析人士认为，在经过了一年的产业洗牌之后，光伏产业的市场需求迅速提升，相关产业龙头股的业绩拐点开始显现。晶澳太阳能一季报超预期，而且预计二季度或者三季度将扭亏为盈，或许暗示了光伏产业已经进入了拐点期。

光伏产业前景广阔

欧盟征税影响尚待观察

虽然目前光伏产业所面临的各种不利因素仍待化解，但综合看，光伏产业仍然拥有广阔的产业市场空间，拥有更为乐观的业绩成长空间。

金百临咨询认为，目前来看，光伏产业市场并未因为欧洲装机容量的增速放缓而萎缩，相反，随着美国、日本、中国、印度等市场的拓展，光伏产业正在迎来一轮新的扩张浪潮。尤其是中国，在分布式能源政策的牵引下，光伏产业股正迎来新的景气周期，这也为相关上市公司高成长的业务带来想象空间。

国际研究机构研究LuxResearch最新发布的一份光伏报告也为上述观点提供了佐证。该报告认为，光伏产业规模将从2012年的930亿美元增长至2018年的1550亿美元。届时，中国光伏发电市场将超过德国成为全球第一，美国将排第二。该机构分析师称，光伏行业的供应过剩将在2015年得到缓解，届时价格压力将释放，制造商将重新恢复盈利，产业也将恢复平衡。

不过，对于近期光伏概念股的强势能否延续，虽然很多机构相信光伏板块有望成为市场的新热点，但在光伏产业是否已经回暖方面，则认为尚需中报业绩以及新兴市场的光伏装机量的提升能否弥补欧洲市场下滑等数据的验证。

对光伏企业来说，当务之急仍是欧盟对华光伏“双反”的初裁结果。虽然我国商务部已紧急赴欧洲对此进行磋商，但业内对最终结果并不看好，认为最终不管达成什么方案，都会起到有限的效果，我国光伏产业受损恐已无法挽回。目前一些国内光伏企业已经提前调整市场，加大包括中国在内的新兴市场的开发力度，准备应对来自欧盟方面最残酷的裁决结果。

分析师提醒，在弱势经济的大环境下，光伏板块行情的持续性有待观察，如果回暖的迹象被证伪，则相关个股存在回调的风险。