转眼间，2021年又到了年末，对于一些重要的赛道，明年会如何发展，到了该梳理的时刻，所以在这里整理一下光伏行业在2022年发展的趋势。
首先做一个总体判断，今年由于上游成本高企而导致的供应链压力，在明年会得到环节，企业关注的核心回到降本增效。而作为一个产业链，光伏产业链上的各个环节将出现分化，部分环节的重要性凸显，硅料、胶膜、组件、逆变器和设备是核心关注。
1、光伏装机量：继续增长，分布式光伏将成为主力
(1)国内光伏装机量将持续保持增长，预计2022年国内光伏装机将增至75GW左右。其中户用、工商业等分布式项目或将成为装机增长的主力，占比有望提升至2/3左右(关于这一，我在之前的文《整县推进，BIPV迎来新的契机》中就有提及)。
(2)预计2021/22/25年全球光伏新增装机望达160/210/350GW，未来5-10年CAGR有望维持20%-25%。
2、主辅材：硅料、胶膜缺货将缓解，但仍将紧平衡；玻璃产能过剩
(1)硅料：硅料产能释放相对较慢，且下游硅片大幅扩产，预计整体供需格局相对2021年有所缓和，但依然会处于紧平衡状态。预计2021/22年有效产能约57/78万吨，需求约56/71万吨，均价保持150元/kg以上，头部厂商盈利能力有望维持高位。
(2)胶膜：光伏级EVA树脂供求依然会保持紧张，并限制下游胶膜企业产能释放。
(3)光伏玻璃：行业面临名义产能过剩的压力，价格维持在中低位波动。预计2021/22年底行业日熔量将加速扩至4.4/6.9万吨，2022年有效产能或超2000万吨，而需求料为1313万吨。
3、中游：硅片产能受硅料限制，HJT有望成电池片主流技术，组件利润承压
(1)硅片：今年以来传统龙头和新兴厂商产能加速扩张，预计2021/22年底产能将达390/601GW以上，名义产能显著过剩，实际产能受限于硅料产能。但随着硅料供应能力提升，硅片有效产能释放，行业或将面临竞争加剧和盈利回落压力。
(2)电池片：TOPCon可延长PERC生命周期，或成为未来2-3年最具性价比的技术路线；H JT降本空间巨大，有望成为下一代主流技术。
(3)组件：今年以来受主辅材成本上涨影响，组件短期盈利持续承压；预计2022年主辅材整体成本回落，组件环节有望迎来显著盈利修复，头部厂商盈利能力或回升至0.1元/W以上。
4、逆变器：缺芯带来的供应压力有望缓解
(1)国内厂商产品性价比较高，全球市场份额有望持续提升。
(2)预计半导体元器件供应压力有望于2022H2迎来明显缓解，厂商盈利改善。
(3)在屋顶分布式市场快速增长的趋势下，微型逆变器凭借安全高效的核心优势，市场渗透率提升空间巨大，有望成为下一代逆变器的主流技术方向。
5、光伏设备：随产业扩张迎来需求高峰
(1)硅片设备：硅片产能快速扩张，且大尺寸+薄片化进程提速，预计2022年硅片设备市场空间将超400亿元，迎来需求高峰。
(2)电池片设备：2022年N型电池技术将进入量产化扩张阶段，考虑增量扩产和存量改造市场，预计未来5年TOPCon和HJT设备市场空间CAGR或接近90%，2025年电池片设备市场空间将超450亿元。
(3)组件设备：需求引导组件产能扩张，半片/多片等技术驱动制造升级，预计未来5年组件设备行业CAGR将超40%，2025年市场空间或超250亿元，且龙头份额有望稳步提升。
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