近日，在国泰君安2022年资本市场云端年会上，国泰君安证券研究所新能源资深分析师石岩对电池、储能的未来发展道路做了专题报告。
当前，汽车电动化已是全球大势所趋。报告显示，2012年至今全球新能源汽车销量从12.5万辆快速上升至2020年的324万辆，受益于国内外销量的快速增长，预计2021年全球新能源汽车销量有望突破600万辆，2022年有望达到1000万辆。
2020年中国新能源汽车销量达到137万辆，占比全球销量比重42%，渗透率5.5%，高于全球平均水平。随着中国市场从政策驱动向消费驱动转变，整体渗透率快速上升至2021年前三季度的11%，国泰君安预计2022年渗透率仍将加速推进。
欧洲与中国市场平分秋色，2020年新能源汽车销量为136万辆，渗透率达到8.1%。在严苛碳排放压力下，汽车行业加速向纯电动化过渡。石岩表示，欧洲新能源汽车渗透率预计将从2020年的8.2%提升至2035年的100%，自2035年起欧盟将实现汽车零排放。
美国市场稍靠后，2020年新能源汽车销量为33万辆。但拜登总统上台后，先后出台了一系列支持新能源发展的产业政策，在政策支持下新能源汽车整体销量将迎来爆发式增长，新能源汽车渗透率有望加速追赶全球水平。
中国电池产业链傲视全球，整体竞争格局走向集中
当前，中国电池产业链全球领先。报告显示，动力电池全球装机前十企业中国独占五席，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、中航锂电、远景能源等，其余五家动力电池企业分布日韩。
其中，宁德时代连续多年占据全球动力电池出货量榜首位置，2020年全球市占率达到24%，今年前三季度全球市占率已经达到31.2%。
2016年国内电池动力企业超过300家，而2021年前9月我国新能源汽车市场只有54家动力电池企业实现装车配套。
石岩认为，随着行业技术的不断迭代、龙头企业规模效应的逐步凸显，电池及材料环节市场集中度有望进一步走向集中。
他表示，展望2022年，动力电池及储能环节有几大趋势值得重点关注：
第一，成本压力叠加下游需求向好动力电池价格有望上涨，电池企业盈利能力预计将逐步修复。
第二，磷酸铁锂配套车型的陆续上市和储能市场在用户侧、可再生能源并网侧的快速发展，磷酸铁锂出货量有望快速上升；
储能可应用于电网输配电与辅助服务、可再生能源并网、分布式及微网以及用户侧各部分。在“碳中和”背景下，新能源装机和发电渗透率持续提升，将倒逼储能需求增长。
第三，4680大圆柱电池预计将在2022年率先在海外实现装车，国内布局领先的动力电池企业以及高镍三元、硅碳负极等材料环节有望受益。
第四，锂电池隔膜、铜箔等环节在2022年仍将继续维持紧缺状态，产业链相关企业有望受益。
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