毛利率-63.74%!这家上市公司斥资80亿跨界光伏

入场的时机终究是晚了，公司光伏业务在起步阶段便遭遇了全产业链价格的内卷。

文/NE-SALON新能荟小编团

年报一出，几家欢喜几家愁，有在去年赚的盆满钵满的光伏龙头厂商，也有慕名跨界而来，却折戟光伏的跨界玩家，而华东重机，正是后者。

年报显示，2023年华东重机电池片及其他业务收入7720.25万元，营业成本1.26亿元，远高于收入，毛利率为-63.74%。

除此之外，2023年华东重机还亏损8.11亿元，再加上2020年-2022年分别亏损的10.73亿元、14.08亿元和1.79亿元，四年下来，合计亏损34.7亿元。

原本想依靠光伏打翻身仗的华东重机，在此刻，这一愿景也成了泡影。

大手笔斥资80亿跨界，无法扭转乾坤？

华东重机原本是专门生产集装箱装卸设备的知名企业，曾跨界影视行业，高端数控机床行业。但都以失败告终。面对不断亏损的困境，华东重机将目光投向了近几年热钱不断涌入的光伏行业。

2023年3月27日，华东重机宣布拟投资20亿，建设10GW高效太阳能电池片生产基地项目。至此，开启华东重机的追光之路。三个月后，华东重机再度宣布建设年产10 GW的N型电池片项目，计划总投资约60亿元。

对沛县与亳州这两个总计达80亿的项目，华东重机在收益评估上寄予厚望。甚至为了给光伏事业回笼资金，不得不忍痛割爱，打折出售资产。将曾以29.5亿元高价收购的子公司润星科技，仅以7亿元含泪转让。

公司也预计两个项目投产后，将分别实现每年度开票收入不低于100亿元，以及年纳税不低于2亿元。这意味着预期每GW电池片投产后的产能可带来10亿元的收入，换算起来，电池片的价格应为1元/W。

然而，入场的时机终究是晚了，公司光伏业务在起步阶段便遭遇了全产业链价格的内卷，电池片价格从去年年初的1.2元/W下滑至目前0.39元/W，下滑幅度更是一倍不止，那么要实现那上百亿的收入目标自然是遥不可及，使得光伏业务陷入了进退维谷的尴尬阶段。

事与愿违，面对这份成绩单，公司高层应该审慎评估是否暂时搁置手中正在推进的项目。原本，华东重机计划至2024年建设30GWN型高效光伏电池片产能，至2025年建设50GWN型高效光伏电池片产能。

现在看来，华东重机是继续一条路走到黑，还是及时止损，仍是一个未知数。

一出手就是世界第一？

虽说华东重机跨界不过短短一年，但在TOPCon电池技术的研发上却是令人大为震惊。

2023年11月，华东重机旗下的华东光能，将TOPCon电池平均量产转换效率提升至26.10%，此举直接打破了既有的世界纪录，将一众光伏厂商甩在身后。

虽然现在已被大恒能源26.5%的平均量产转换效率所超越，但华东重机在年报中表示，截至目前，首期4GW高效N型TOPCon电池片转换效率已达26.5%，产品良率达96%。

在这段话中，虽未提及“平均”二字，但华东机能的26.5%的转换效率也是在量产前提下的，这也意味着华东机能的TOPCon电池量产转换效率，最高也能做到26.5%。

与之相较，那些在研发、资金及品牌实力上占据优势的一线光伏品牌则显得更为“内敛”。不少龙头厂商的TOPCon电池量产转化效率仅在25.6%-25.8%，而去年N型电池片出货量排名全球第一的钧达股份，其TOPCon电池量产转化效率也才26%。

反观在去年4月才开始涉足光伏的华东重机，在2023年8月，其首片电池片方才正式下线，并开始产能爬坡，在11月便创下世界纪录，还有一点令小编意外，华东重机在2023年的研发投入仅为3400万元，却能将电池的平均量产转换效率提升至26.10%，而钧达股份2023年的研发投入金额为3.04亿元。

不是说电池片环节的资金与技术门槛较高嘛，华东重机竟能在半年内实现赶超？

结语

在当今产能过剩的严峻形势下，华东重机吃瘪并不意外，这也是众多跨界厂商的一个缩影。当行业景气度一路飙升，大部分厂商认为这个行业有利可图的时候，这个时候在跟风扩产，成功概率自然难言乐观。

来源：NE-SALON新能荟LY

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