由于限产限电首当其冲对工业用电产生影响，周期股成为机构最为关注的板块。多家公募机构分析认为，供给收缩快于需求放缓，二季度以来钢铁、煤炭和化工等板块受益明显，预计周期股还将出现轮动行情。
“对于本轮行情，更多原因在于供需不平衡带来的价格上涨。在碳达峰、碳中和目标背景下，投资者对于传统类行业有部分偏见，但回归投资本源来看，这些行业内的标的还是在创造价值，如果有新技术可以较好地降低传统行业碳排放，反而可能会迎来较好投资机会。”嘉实基金大周期研究总监肖觅对记者表示，近期传统周期板块上涨，缘于此前行业不景气所带来的供给收缩，多数大宗商品价格出现了明显向上波动，一定程度上为板块后续上涨带来支撑。
建信基金相关人士告诉记者，限电限产将对工业企业利润产生很大影响，具体到板块投资来说，对于周期股而言，前期由于用电和发电缺口明显拉大，上游工业品价格大幅上涨和工业利润格局重新分配，周期板块股价大幅上涨，但随着需求放缓的逻辑逐渐增强，四季度要警惕需求下行引发的周期股行情震荡。对于新能源板块，随着碳中和进程不断推进，能源结构优化趋势将带来清洁能源技术革命战略大机遇，风电、核电等绿色电力，以及新能源车、储能、新材料等仍将是重点关注的行业。此外，需要关注工业互联网、环保科技、绿色金融等围绕传统行业降低能耗有关的辅助行业，碳达峰和碳中和愿景有望加速传统行业建立健全绿色低碳循环发展的生产体系，低碳环保的先进工艺也将迎来加速应用。
“可再生能源电力或将受益，它可以绕过对能源消费总量的考核，对于清洁能源来说，存在中长期发展机会。”信诚新兴产业基金经理孙浩中向记者表示，限电限产的背后主要来自供需两个方面：一方面，在于用电需求增速呈现比较强的韧性，另一方面是国家在火电的投资其实是相对放缓的。限电限产主要集中在部分高耗能行业，从目前上市公司所披露的公告来看，涉及建筑陶瓷、电解铝，化学品，印染等等行业。
新华基金相关人士向记者表示，限电限产影响是非常广泛的，一方面在于供给收缩快于需求，导致螺纹钢、双焦、电解铝和PVC等国内定价的大宗商品价格快速上涨，煤炭、钢铁、有色和化工等强周期板块直接受益；另一方面，大宗商品价格的过快上涨也在持续侵蚀中下游，尤其是中小企业的盈利能力，中游制造业和下游消费业普遍反馈成本压力导致利润率下滑，相关板块二季度以来的股价表现也较为低迷。对于整体市场来说，经济走弱的同时，工业品价格快速上涨属于典型的类滞涨阶段，不论远期的通胀焦虑还是当下的盈利分化都不利于市场整体的向好。
扫一扫关注微信
