2025-09-02 12:49
光伏产业链股2日盘中走势活跃，截至发稿，科新机电20%涨停，京运通、大东南、鹿山新材等均涨停，先导智能涨超9%，捷佳伟创涨约7%。
光大证券指出，光伏产业链价格加速赶底，预计本轮合理底部价格将很快到达。近期放缓的终端需求有望在价格触底前后集中释放，板块股价大概率在产业链价格触底之前确认底部，当前即是板块明确底部。
该机构表示，当前市场主要担心产业链进入绝对过剩之后，明年的行业景气度和中游环节的盈利维持能力，考虑到近期产业链价格加速赶底，预计硅料将很快迎来此轮下行周期的触底价格，届时各环节在过剩状态下的盈利可初见端倪，预计除硅料龙头季度盈利低点获确认外，中游环节盈利（以一体化组件为代表）也不会呈现如市场担心的大幅压缩局面。只要届时中游环节盈利（以一体化组件为代表）不呈现如市场担心的大幅压缩局面，板块在三季度有比较大的预期修复机会和空间，当前位置即是已经提前于产业链价格底部获得确认的板块股价底部。综合考虑各环节长期竞争壁垒，以及未来景气周期波动中的盈利维持能力，以及当前的市场预期差，继续建议重点配置：一体化组件/高效电池、大储（优选海外占比高的）、α硅料/硅片/设备、盈利触底的辅材/耗材。
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