2018-04-18 14:04
拟收购中盛光电的嘉泽新能今日收到上交所的问询函，交易标的资产的业务模式及高估值等问题受到监管关注。
嘉泽新能发布的预案显示，公司拟向泰通工业等33名对象非公开发行股份并支付现金，购买其持有的中盛光电100%股权，交易作价25亿元，其中现金支付约2.56亿元，股份支付约22.44亿元。
据该预案披露，中盛光电主营业务为光伏电站的咨询、开发、运营和系统集成。上交所关注到，上述各项业务经营模式差异较大，但预案并未就细分业务进行说明。因此，问询函要求公司补充披露标的公司咨询、开发、运营和系统集成各自的收入确认政策、收入占比情况和成本构成，并结合行业竞争环境说明标的公司行业地位。
此次交易的增值率高企也受到关注。据公告，此次交易标的资产预估值约为25亿元，评估增值17.48亿元，增值率高达232.64%。标的资产2016年盈利7697.33万元、2017年盈利1.15亿元，而本次评估预测中盛光电2018年、2019年、2020年的预测净利润分别约为2.1亿元、2.8亿元、3.7亿元，三年累计净利润8.6亿元，与历史数据相比涨幅较大。
此外，2016年8月，金益华嘉曾以3亿元取得标的公司13.49%股权，由此推算标的公司当时估值为22.24亿元。2017年11月，泰通工业将标的公司约902.85万股股份无偿转让给金益华嘉，作为标的公司未完成2016年业绩承诺所作出的股份补偿。在标的资产2016年未完成业绩承诺的情况下，本次交易作价反而比2016年增长2.76亿元，其合理性被质疑。
问询函要求嘉泽新能进一步具体解释标的公司未完成2016年业绩承诺的原因，及估值相比2016年增值的原因及合理性，及预计标的公司业绩将大幅增长的原因及依据。
按照要求，嘉泽新能将于4月24日之前做出书面回复。
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