在前不久业内流出《致全体员工的一封信》显示内蒙古某多晶硅厂商因资金周转不畅而放假的情形后，基地位于内蒙古的多晶硅厂商的开工率、运行状况格外引人关注。
据了解，作为国内多晶硅重镇之一，内蒙古吸引了通威股份、协鑫集团、东方希望、东立光伏、丽豪清能、润阳股份、弘元绿能聚光硅业、中国旭阳等专业化多晶硅玩家、扩界玩家来此投资建厂。
据了解，多晶硅头部厂商达成自律共识后，一线多晶硅厂商已降低了开工率。但因过度上产，多晶硅产能仍居高不下。数据显示，截至2025年3月底，多晶硅库存高达25万吨。库存过高，导致硅料价格继续低位徘徊。
硅料价格自高位跌落70%，击穿现金成本线，成为二、三线多晶硅厂商难以承受之痛。在下行周期当中，它们的经营形势不断恶化，IPO之路就此受阻。
谈到拟IPO的多晶硅厂商，内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司和宁夏润阳硅材料科技有限公司的控股公司——润阳股份已终止IPO申请，另一家专业化多晶硅厂商——东立光伏IPO进展缓慢。
东立光伏成立于2014年，其前身为内蒙古自治区东立光伏股份有限公司，后于2023年6月20日更名为内蒙古东立光伏股份有限公司，迈出了启动IPO的关键一步。同年10月17日，东立光伏启动IPO辅导，辅导券商为中信证券。
东立光伏是由巴彦淖尔市乌拉特前旗政府重点引进的企业，公司主要产品为太阳能级及电子级多晶硅和单晶硅。辅导文件显示，东立光伏控股股东为湖北东立产业发展有限公司，直接持有公司90.54%的股权。
产能规模方面，截至2022年底东立光伏建成多晶硅产能1.2万吨，到2023年底产能为6.8万吨，总的产能规划为45万吨，分别为内蒙巴彦淖尔25万吨+乌海20万吨颗粒硅项目。目前，东立的建成产能在国内排名接近Top10水平，实力也相当不俗。
这轮下行周期当中，因业务单一，核心产品多晶硅降价猛烈，东立光伏遭受洗牌的冲击也更为明显，最直接的表现就是启动IPO辅导逾一年半仍无未有实质性进展。
据中信证券官网信息，目前中信证券仍对东立光伏进行辅导工作。截至2024年7月4日，辅导工作进行到第三期。同时，查询公开信息，未见有东立光伏提前IPO申请到证监会受理的消息。这意味着东立光伏的IPO之旅还会很长。
更令人担忧的是，当前光伏寒冬周期无限拉长，恐有进一步拉长或延搁东立光伏IPO进程之虞。
客观地讲，全球多晶硅CR4厂商都陷入巨亏之中，东立光伏很难在这种行情下独善其身。
工商资料显示，东立光伏正面临多起诉讼、仲裁，且有30余起执行案件，其中大部分案件的执行法院为乌拉特前旗人民法院。相关迹象显示，东立或面临着不轻的债力压力。
东立光伏属于行事风格偏向稳健的多晶硅厂商，2022-2023年建成产能一直维持在1.2万吨，但在上一轮多晶硅扩产潮中动作也很激进。
东立光伏先是参股内蒙古协鑫东立硅材料科技发展有限公司（“协鑫东立”）一期年产10万吨颗粒硅及15万吨纳米硅项目，此后又与巴彦淖尔市乌拉特前旗人民政府签署20万吨高纯多晶硅项目。
东立光伏与乌拉特前旗签订的20万吨多晶硅项目堪称大手笔，总投资达到170亿元，该项目计划于2023年12月开建，2025年12月投产。
从现在的市场形势来看，这20万吨项目恐已无法全部落地。
2014年成立以来，东立光伏已在多晶硅环节“拼杀”有11年，属于专业化厂商。东立光伏的实控人为陈廉，做房地产起家。
据公开信息，武汉东立集团是一家业务涵盖地产、光伏、服装、投资等板块的现代化民营企业，集团资产超百亿元，且完全无贷款融资等债务。集团由董事长陈廉先生创立于20世纪80年代，以五十元启动资金将集团发展为如今几十亿规模的大型现代化企业，拥有多家全资子公司，业务范围遍及国内外。
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