8月18日，南玻A公布2025年半年报，公司营业收入为64.8亿元，同比下降19.7%；归母净利润为7453万元，同比下降89.8%；扣非归母净利润为2175万元，同比下降96.8%；经营现金流净额为3.85亿元，同比下降61.3%。
其中第二季度，公司营业收入为34.1亿元，同比下降17.4%；归母净利润为5866万元，同比下降85.6%；扣非归母净利润为3682万元，同比下降90.2%；EPS为0.0191元。
截至二季度末，公司总资产316.77亿元，较上年度末增长1.5%；归母净资产为132.15亿元，较上年度末下降2.4%。
报告期内，玻璃产品依旧是南玻A的主要收入来源，但随着玻璃价格下跌，以及太阳能及其他产品业务的萎靡不振，给公司的整体营收带来了沉重打击。
光伏玻璃、浮法玻璃价格下跌
值得注意的是，2025年上半年，南玻A的净利润尚未过亿元。此前在发布半年度业绩预告时公司曾表示，业绩变动主要是受光伏玻璃和浮法玻璃价格下降的影响，公司光伏玻璃和浮法玻璃业务毛利同比下滑。
此外，由于产品售价下跌，公司根据会计准则对可变现净值下降的部分存货计提了存货跌价准备。
在非主营业务中，资产减值一项为56,738,340元，而2025年上半年，南玻A的利润总额为55,309,757元，这一数据占到了利润总额的102.58%，这也意味着报告期内资产减值金额已超过上半年的利润总额。
公司在2025年半年度报告中指出，光伏玻璃业务在上半年经历了市场需求的波动，受到国内外经济形势的影响，整体经营压力增大。公司在此背景下，积极调整经营策略，采取精细化管理和降本增效措施，努力控制各类成本。
67亿元多晶硅项目或成“包袱”
在光伏行业持续萎靡的背景下，中国南玻集团前几年在多晶硅领域的大规模投资或也面临风险。
据了解，在2022年开始，中国南玻集团在多晶硅领域开始了多个项目投资，主要集中在青海和湖北两大基地，总投资规模已经超过了67亿元。
其中包括：
湖北宜昌多晶硅基地项目，项目总投资22亿元（2022年追加2亿元），占地500亩，年产1万吨高纯晶硅，该项目已于2022年2月投产。该项目主要生产太阳能特级多晶硅，用于光伏、芯片、集成电路等领域。预计全面投产后实现年产值20亿元以上，利润5亿元以上。后续宜昌基地拟通过三期建设，将多晶硅总产能提升至1.2万吨/年，硅片产能同步增至1GW/年。
青海省海西州5万吨高纯晶硅项目，项目总投资约45亿元，计划建设年产5万吨高纯晶硅生产线，建设期20个月，该项目于2022年9月19日在德令哈市工业园区正式开工建设。截至2025年中累计投入38.37亿元，建设进度约完成了85%。二期规划产能5万吨，具体时间表尚未公布，该项目在报告期内仅贡献了1.54亿元收入。不过，该项目得到了当地政府的强力支持，根据青海省2025年2月发布的《一季度“开门红”若干举措》，明确要求加快该项目投产，将其列为全省重点工业项目。并与海东红狮10万吨多晶硅、莱德宝20GW单晶拉棒项目并列，作为青海打造光伏全产业链的核心环节。截至2025年8月，项目处于建设收尾阶段，但尚未官宣正式投产。
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