安徽钜芯半导体科技股份有限公司(以下简称“钜芯科技”)IPO迎新进展。
10月13日，钜芯科技回复了北交所的第一轮审核问询函，重点说明了市场地位、持续经营能力、存货构成变动合理性、募投项目必要性等问题。
目前，钜芯科技在光伏旁路保护功率器件领域内处于领先地位，但在功率器件领域，营收规模较行业内头部公司而言相对较小。
此次赴北交所上市，钜芯科技计划募集资金2.95亿元，拟用于特色分立器件产线建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。其中，特色分立器件产线建设项目达产后将形成年产4亿只消费电子类和1亿只汽车电子类产品的生产能力。
而此前，钜芯科技拟赴创业板上市。今年1月，钜芯科技公告表示，将首次公开发行股票并在创业板上市的计划变更为向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。
新能源功率器件贡献九成营收
钜芯科技成立于2015年。在2019年以前，该公司专注于消费电子市场功率半导体器件产品。2019年，该公司果断切入新能源光伏市场，开始针对光伏组件保护功率器件的产品研发和业务布局。
其新能源功率器件主要产品为光伏旁路保护二极管，属于功率半导体的一种。旁路二极管在太阳能电池组件中并联于太阳能组件的两端，光伏组件正常运行时，电池片产生的电流正常导通和传递，在太阳能电池板发生热斑效应时(比如灰尘、阴影等局部遮挡电池板)，并联设置的旁路保护二极管将自动启动，电流将绕开受热斑影响的电池片而从旁路保护电路中通过进行传递，保障整个组件的安全和发电效率。
随着光伏组件保护功率器件的销售放量，钜芯科技进入高速增长期，2022年、2023年、2024年新能源功率器件业务分别实现营业收入3.16亿元、5.35亿元、5.45亿元;新能源功率器件产品销售收入占主营业务收入的比例也逐年攀升，分别为91.95%、96.93%和97.88%。
钜芯科技在回复问询函时补充道，根据测算，2022年度至2024年度，该公司的光伏旁路保护二极管产品市场占有率分别为11.51%、13.64%和13.68%，整体呈上升趋势。
虽然消费电子产品的营收占比有所下降，但钜芯科技仍在布局这一领域，先后推出整流桥、功率MOS、瞬态电压抑制器(TVS)等产品，已在家用电器电源、电源适配器等产品中得到应用。
生产模式方面，针对光伏组件保护类功率器件产品，钜芯科技直接外采晶圆，然后进行后段封装、测试;针对消费电子类产品，该公司一部分外采晶圆而后进行后段封测，一部分直接外采原硅片，而后进行晶圆加工和后段封测。
作为电力电子转换装置核心器件，半导体功率器件广泛运用于光伏、风电、消费电子、汽车电子、工业自动化控制等领域。在新能源、消费电子的基础上，钜芯科技也逐渐将产品延伸至工业控制、汽车电子、储能行业。
围绕车规级市场，钜芯科技已通过IATF-16949体系认证，且部分MOSFET产品已通过AEC-Q101产品认证。
但由于半导体功率器件芯片的高度精密和技术含量，制造商不仅需要通过业内权威的质量管理体系认证，还需通过下游终端客户的严格采购认证程序。而下游应用领域对功率半导体产品的一致性和可靠性要求较高，往往要求对封装测试厂商和芯片制造厂商都进行认证，产品认证周期较长。目前，钜芯科技的车规电子类产品仍处于验证中。
上半年毛利率止跌回升
2022年、2023年、2024年，钜芯科技分别实现营业收入3.51亿元、5.58亿元、5.64亿元;实现归属于母公司所有者的净利润0.27亿元、0.67亿元、0.55亿元。
其中，2024年钜芯科技营业收入同比增长1.11%，净利润却同比下降18.09%。对此，钜芯科技在招股书中解释道，受原材料价格波动及市场竞争影响，该公司2024年度毛利及毛利率较上年下降，导致2024年度公司净利润较上年下降。
从毛利率来看，2022年、2023年、2024年，该公司主营业务毛利率分别为19.66%、21.69%及16.69%。
毛利率先升后降也成为首轮问询的重点。对此，钜芯科技回复道，主营业务毛利率及新能源功率器件毛利率整体呈现先升后降的趋势，主要受产品价格、原材料采购价格、产品结构及产能利用率等综合影响所致。
具体而言，2024年度毛利率较2023年度下降5.11个百分点，主要因光伏行业出现阶段性供需错配：2024年光伏组件端销售价格持续下滑，受组件企业降本压力传导的影响，2024年该公司新能源功率器件产品销售单价较2023年下降23.85%，虽然2024年度芯片采购价格较2023年进一步下降17.78%，但综合影响下毛利率仍有所下降。
其进一步指出，在国家政策调控及引导下，2025年上半年光伏产业链价格止跌企稳，该公司产品销售价格小幅下降2.71%，综合影响下该公司2025年上半年毛利率小幅提升。
尽管光伏产业链企稳，但此次赴北交所募资，钜芯科技转而扩产消费及汽车电子功率器件产品。这一转向也被重点问询。
钜芯科技解释道，消费电子及汽车电子行业发展整体呈增长趋势，随着市场的变化以及对相关领域产品的需求不断增加，同行业可比公司均根据市场变化情况在做业务调整，将汽车电子和消费电子类产品作为未来重点发展方向。
目前，钜芯科技有光伏旁路保护二极管年产能约6.95亿只，消费电子功率器件年产能约4.35亿只。该公司预计，募投项目达产后将新增新型消费电子功率器件年产能约4亿只，汽车电子功率器件年产能约1亿只。
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