异质结电池从概念炒作到加速量产项目终迎重大突破未来有望达千亿级市值

15 09月 2021

2021-09-15 13:20

9月15日，异质结电池板块大涨，截至发稿，中利集团(002309)、拓日新能(002218)涨停，天合光能、东方日升(300118)、迈为股份(300751)涨超4%，京山轻机(000821)、金晨股份等纷纷跟涨。

异质结并不是一项新诞生的电池技术，最早由日本三洋公司在1990年开发成功，并对其进行专利保护。起初受三洋专利保护和薄膜技术的限制，异质结的产业化进程推进缓慢。随着三洋基础专利保护在2011年到期，许多晶体硅电池公司、薄膜电池公司和光伏设备企业进入异质结电池领域。2017年以来，一批国内企业开始启动或规划异质结产线，商业化节点加速到来。从被质疑为“概念炒作”、“资本噱头”到加速量产，异质结(HJT)只用了很短的时间。光伏业内对于谁是下一代电池技术的争论仍在持续，但这丝毫不妨碍资本市场对异质结的热捧，A股异质结概念股新高不断。

近期，华晨二期2GW异质结电池，组件项目正式奠基启动，赢得该项目设备采购订单的是返为科技和理想万里晖，该项目预计子2022年第二季度末量产出片。另外，近期多个HJT项目公布，包括华润电力位于舟山高新技术产业国的12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目、爱康位于泰州的6GW高效界质结电池及组件项目等。异质结电池大规模应用临近，未来5年行业CAGR超80%。

光伏异质结对降低光伏度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏“未来之星”。未来将取代PERC成为光伏电池片第三代主流应用技术。

浙商证券(601878)称，预计2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，5年CAGR为80%。在净利率20%的假定下，25倍PE假定下，HJT设备行业市值2000亿元。预计行业龙头市占率有望超过50%，未来有望达千亿级市值。HJT设备“百花齐放”、多技术路线共存，重点推荐：金辰股份(603396)、迈为股份、捷佳伟创(300724)，建议关注：钧石、理想万里晖。