揭硅料暴跌迷局,60万吨+多晶硅马上入场!

此去经年，料是良辰美景虚设。便纵有千种风情，更与何人说。看到N型硅料价格仅1年时间就击穿6万元/吨心理关口，相信这不仅出乎了大全能源等老玩家的预料，也让合盛硅业等新玩家感到破防。

3月30日，大全能源发布了2023年报。“草根光伏”注意到，大全在披露多晶硅销售情况时清晰的标示，2023年第一季度多晶硅售价在190.42元/公斤，如今这一售价已经成为1、2年内都可能无法企及的高点。

4月10日，中国有色金属工业协会硅业分会公布数据显示，多晶硅致密料成交均价4.87万元/吨，相较上一次报价下跌18.83%，较上一次报价下跌18.83%；N型棒状硅成交均价5.86万元/吨，环比下跌3.3%；N型颗粒硅成交均价5.2万元/吨，环比下跌5.45%。

多晶硅、硅片价格跌破成本线，令年内光伏制造市场前景蒙阴，甚至一线硅料厂商对未来都不敢太过乐观。

继大全能源之后，暂时产能排名“老三”的硅料厂商—特变电工也接着公布了2023年报，结果因2023年度分红不及2021年一半而遭网友吐槽：分红太低！

特变电工为啥分红低？

这是有原因的，一是因硅料价格调整，去年没有赚那么多钱。2023年报显示，特变电工陷入“增收不增利”态势，营收同比小幅1.76%，归母净利大降32.75%。

二是在周期调整下，特变电工也有了前所未有的危机感，储粮过冬可能是当下第一要务。针对股民关于分红的质疑，特变电工回应称，预计2024年多晶硅价格仍将维持低位运行，需要持有较为充足的资金保障公司新能源产业正常生产经营。

从这句表述上看，即便特变这样一家业务“四驱”型，年营收迈向千亿的老牌光伏巨头，也不敢马虎大意，因为产能过剩的多米诺骨牌已经推倒，趋势下行的惯性并不好扭转。

2024年2月28日，工信部发布2023年全国光伏制造行业运行情况显示，多晶硅环节，1—12月，全国产量超过143万吨，同比增长66.9%。

按照1万吨硅料可生产3.55GW光伏组件产量计算，这143万吨硅料可支撑507.65GW的光伏组件产量。IRENA发布的报告显示，2023年全球光伏新增装机345.5GW。另一机构集邦咨询的预测是411GW。通过简单的数字对比，不难看到主要光伏制造业环节产能过剩明显。

需要注意的是143万吨为统计的产量，产能数字要远比这高得多。据“草根光伏”统计的数字，2023年我国新增多晶硅产能约150万吨左右，到2023年底多晶硅名义产能已达270万吨左右。

这个产能规模在74%产能利用率情景下，可实现约200万吨的产量，支撑约711GW组件的产量。而据机构预测，在较2023年装机同比增长16%的设想下，全球光伏新增装机预期为474GW。

持续对市场造成心理冲击的是，硅料、硅片、电池片和光伏组件四大制造环节还有一批2023年开工的项目释放出新产能，继续加大市场供给。

硅料环节，4月1日，通威云南保山20万吨高纯晶硅项目投产通电，标志着该项目离正式投产迈近一步。2023年7月20日，通威包头20万吨高纯晶硅项目开工，预计将在年内投产。

据大全能源公告，原定2023年底投产的包头二期10万吨多晶硅项目，将于2024年上半年投产。这将再给上游带来10万吨新增量。

多晶硅扩产“拼命三郎”，合盛硅业已有中部合盛20万吨项目投产。4月12日，合盛在互动平台上表示，东部合盛20万吨多晶硅预计将于2024第二季度投产。一下子，就有20万吨多晶硅入市。

按照扩产规划，硅料“老八”亚洲硅业今年6月也有10万吨多晶硅项目投产。

初步算下来，今年H1至少有60万吨的多晶硅项目投产。

协鑫科技表示，到2023年底的颗粒硅名义产能为42万吨，实际产能34万吨，到2024年底将有50万吨颗粒硅投产。这意味着，2024年将协鑫科技还会8万吨新产能落地。

按照相关规划，今年8月份青海丽豪宜宾10万吨，9月份南玻A青海海西5万吨，10月份其亚硅业哈密10万吨多晶硅项目将投产，带来25万吨新产能。粗略算下来，加上通威包头20万吨项目，全年落地多晶硅产能将达到113万吨。

此外，聚光硅业包头固原5万吨项目已于2022年9月稳步推进，原定于2023年7、8月投产，该项目也有望在2024年投产。吉利聚能宁夏10万吨多晶硅项目于2023年6月开工，按15-18个月的建设周期算，也将于年内投产。

当然，还有一个不可忽视的X因素，那就是全球多晶硅CR5阵营中的东方希望。这家民企“常青树”仅在宁夏就抛出了1500亿投建包括40万吨在内的光伏一体化项目，在同行都有新产能上马的情况下，财大气粗的东方希望也可能给行业注入新鲜血液。

假设东方希望年内新增产能10万吨，那么加上聚光硅业5万吨、吉利聚能10万吨，年内落地新产能将达到138GW。届时，计算2023年底270万吨产能在内，多晶硅合计产能将达400万吨左右。

规模可观的多晶硅产能，如“达摩克斯利之剑”高悬在市场上空，压制着上游硅料的走势，牵引着光伏过剩的产能出清。从近期硅料价格持续下跌趋势来看，光伏过剩产能的出清正在硅料端展开，逐步向硅片、电池片、组件环节蔓延。

显然，只有彻底的淘汰多余的产能，硅料才能重回正常的价格通道。这个过程可能比较长，也比较残酷，但市场就是这样，择优汰劣在各个行业，社会各个方面都是亘古不变的主旋律。

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