2015-04-03 09:02
能源互联网模式搭建中：阳光电源(300274)是国内最大的光伏逆变器制造商和第二大的风电变流器制造商。2014年，阳光电源光伏逆变器全球订货量5.89GW,发货量4.23GW,其中国内发货量3.8GW,继续稳居国内市场占有率第一。公司的光伏逆变器将提供大数据支撑、和电站系统集成，储能业务，新能源汽车电控系统和电池管理系统相结合将形成协同效应，打造自己的能源互联网平台。
出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司：阳光电源公告，出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司，主要用于新能源汽车电气系统、电池管理系统和太阳能充电站的研发、生产、销售和服务。公司从2011年开始介入新能源汽车产业链的研发，公告显示产品已经检测认证，处于国内领先地位，批量销售用户反应良好。
业绩亮眼，新项目进一步增厚公司业绩：公司此前已经发布2014年业绩快报，全年实现营业收入30.47亿元，同比增长43.70%;实现归属于上市公司股东的净利润2.92亿元，同比增长61.13%。2015年的光伏和风电抢装行情下，公司传统产品的出货量将继续保持增加。
而公告预计新项目在2015年、2016年、2017年分别为公司贡献收入为5000万、1.25亿、2.4亿，将进一步增厚公司业绩。
投资建议：我们预计公司2014年-2016年的EPS分别为0.45元、0.88元、1.23元，维持“买入-A”投资评级，上调目标价到45元。
风险提示：新能源汽车产品推广不利，产品竞争降价的风险。
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