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融资方观点: 欧洲中长期电价约为40欧元/MWh

对于欧洲太阳能行业而言,新冠危机的爆发破坏了一个最近成为某些行业最新焦点的特殊领域。

在去年的会议和一对一采访中,谈话的主题是无补贴太阳能取得的成功。在西班牙和意大利等国,购电协议和商业开发项目取得了成功,而补贴政策的波动让项目开发停下了脚步。

快进到2020年春天,情况变得一团糟。隔离措施造成的电价暴跌严重破坏了商业太阳能公司的业务。西班牙太阳能运营商警告称,太阳能企业依靠的是直接向市场销售。而在对太阳能企业的支持方面,银行收紧了条款条件,资金来源即将枯竭。

这些不利因素是会破坏欧洲向商业太阳能的转变,还仅仅只是会造成暂时的停顿? PV Tech Power向Banco Sabadell银行的项目融资、资产和专业贷款全球负责人Roger Font提出了这些问题。在接受采访时,他向PV Tech介绍了Sabadell迄今为止的太阳能贷款办法以及今年与商业合同相关的计划。

PV Tech Power:在授予可再生能源项目贷款方面,请为我们的读者介绍一下Banco Sabadell银行的审查流程和依据。

Roger Font:作为一家银行,我们的优势是拥有一个非常结构化的融资框架。根据项目类型,这个框架在贷款条款、比率、结构、杠杆水平等方面采用了不同的标准,因此它非常清晰。另一个不同之处是,我们非常了解西班牙和国外市场,这意味着我们选择的项目可大可小。既可以是30MW的公司,也可以是400MW的企业,我们还会与其他银行展开合作。

具备这些信息后,当出现一家赞助方时,我们要么已经有所了解,要么可以像其他公司一样对它进行审查——审查它的股东、管理团队等。然后,我们会对发电参数、EPC成本等方面内容进行技术尽职调查。当我们把这些参数插入框架后,就可以很快的、清楚的了解我们能够提供和不能提供的内容,并以此为基础提出报价。

您在2019年为多少可再生能源合同进行了融资?今年的新冠疫情爆发后,预计项目流会放缓吗?

去年,我们为32起可再生能源交易中的2.3GW项目提供了融资,分为23个绿地项目和9个棕地项目。在23个绿地项目中,9个是由拍卖支持的可再生能源项目,其中5个签署了购电协议,4个没有签,还有13个项目是走商业路线的。在我们去年融资的2.3GW总量中,太阳能发电占60%,风电占37%。

总体而言,去年我们通过这32起可再生能源交易提供了8亿多欧元资金。考虑到一些交易是联合交易,因此这些合同代表的金额会更高,达到了18亿欧元。由于新冠疫情,我们在2020年资助的项目总量可能会有所不同,但我们努力构建的融资模式基本上是相似的。

就类别而言,在去年的2.3GW项目中,只有300MW是纯商业项目。显然,我们在2020年融资的商业项目数量会超过去年的300MW,但就确切份额而言,目前还很难说。

疫情之前,欧洲就有一些人担心会形成自相残杀的局面。目前电价暴跌,这些商业太阳能项目的前景如何?

Banco Sabadell银行相信,开发商业可再生能源项目的赞助方非常成熟,具备了丰富的市场经验。它们可以获得不同渠道的信息,因此我们感到很放心。谈到泡沫,我们并不这样认为。目前,无论是商业性项目,还是已经签署了购电协议的项目,有许多项目正在进行当中。当前的电价下跌是低油价和需求下滑的具体反映,而需求最终是会反弹的。

Banco Sabadell银行预计欧洲电价会怎样发展,可否从目前情况和即将出现的复苏角度谈一谈?

对我们以及更多的银行来说,鉴于目前的可再生能源装机容量,我们的假设是,电价不会回到50欧元/MWh的水平。我们认为,中长期价格约为40欧元/MWh。明年的价格不是50欧元/MWh,而是45欧元/MWh。

重要的是,要了解赞助方的角色与银行的角色。它们的行为是一种股权行为,而我们寻求的是通过提供债务来获得回报。我们没有假装有预知未来的能力,也没有假装比市场顾问了解的更多。我提到的价格是我们努力的基础,也是适合我们的价格。

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