2021-07-07 13:25
一.认为硅料6月见顶，会像年初玻璃一样暴跌。
评：供需结构决定价格走势。硅料在明年三季度前不改供不应求，所以年底前硅料价格大体维稳200+/-20区间；明年上半年随略有回落但总体有限，粗判在150-180区间。所以硅料企业的盈利高点不在今年、而在明年。(因产能扩产增幅大于价格降幅)
二.认为中下游一体化企业下半年困境反转。
评：中下游(硅料以下)一体化企业的盈利低点远未到来。从去年下半年到今年的扩产狂潮使得产业链中下游(硅片/电池/组件)产能到年底普遍超400GW(远超终端需求)，加之上游产能制约，中下游企业的最困难时刻可能在2022年底或2023年Q1(随着22年底硅料降价，行业中下游会有一次大的库存出清或跌价计提)，个人预估困境反转时间点会在2023Q1或Q2。
三.认为国家鼓励充电桩、储能，就利好充电桩、储能企业。
评：不然。其实最利好的是锂电池、是锂电池上游材料商。
四.认为HJT/TOPCON很快就会替代PERC路线
评：不会很快。TOPCON明年部分企业可能会先行一步；但最终看好的HJT路线可能要2023年后。(这里主要看通威的各路线对比动向)原因是龙头企业巨量的PERC产能还有巨大折旧为完，没有很大动力去加速推进。新入搅局者也不敢有那么大动静一下子铺开。
五.认为玻璃价格有望探底回升。
评：光伏玻璃要回升的时间可能要比中下游一体化企业反转更晚(至少2023Q2后)。因原有的(发改委限制)行业壁垒已经取消，新产能释放还在继续。玻璃强周期属性凸现。这波行业重新整合时间可能比预期更长。
六.认为胶膜会供不应求。
评：缺的不是胶膜，是上游EVA/PVDF粒子
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