市场回顾:
板块行情回顾:截止2月11日,太阳能发电指数上涨了13%,华宝新能源汽车行业指数上涨了18.96%,风力发电指数上涨了9.87%,核电指数上涨0.62%,而同期沪深300指数下跌1.57%,新能源的四大子板块均跑赢大盘指数。
重要行业资讯:
光伏:1)“双反”裁定基本尘埃落定:商务部对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅自2014年1月20日起,征收2.4%-57%的反倾销税;而对欧盟暂不实施临时双反。但同时,美国发起中国大陆和台湾地区进口光伏电池“双反”调查,贸易摩擦进入博弈阶段。2)2014年光伏装机目标为14GW:其中分布式占比60%,为8.4GW,地面电站5.6GW,分布式电站获得政策力推。
新能源汽车:1)新能源汽车补贴政策急调:由2014和2015年在2013年基础上分别下降10%、20%调整为下降5%、10%。财政补贴退出软着陆,进一步推动了行业的普及应用。2)四部委公布第二批新能源汽车推广城市名单:加上第一批共计40个城市或城市群,约近90个城市,且多为环境污染严重或有一定新能源汽车推广经验的城市,推广已正式进入实质性操作阶段。3)北京新能源汽车新政出台:按照国家和本市1:1的比例确定补助标准。
数据跟踪:
光伏: 2014年1月至2月初,硅料及硅片价格维持13年上涨趋势,出现快速上涨。其中,国产多晶硅料相比月初上涨11.82%,多晶硅片受上游影响,价格上涨5.26%。下游电池片及组件方面,价格整体趋稳。
新能源汽车:2013年我国新能源汽车销售1.76万辆,同比增长37.9%,仅占我国汽车总销量的不到0.1%,但年均增速超40%,增速依旧喜人。其中:纯电动汽车销售14604辆、插电式混合动力销售3038辆。
投资策略:
我们认为随着行业利好政策的不断频出,行业表现仍将相对较好,维持“强大于市”的投资评级。光伏:受“双反”裁定结果的尘埃落定及扶持政策的不断出台,尤其是国家对分布式光伏电站的大力支持,行业进入景气复苏阶段。关注下游电站环节的投资机会,建议关注爱康科技(002610)、阳光电源(300274)等。新能源汽车:随着补贴政策退出力度的减弱、后续符合国家新政的地方补贴细则的逐渐出台,关注新能源汽车的主题性投资机会,建议关注新宙邦(300037)、杉杉股份(600884)、比亚迪(002594)等个股。
风险提示:政策推广不达预期;经济下行;行业竞争加剧等风险。
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