5.7光伏价格: 硅片、电池价格略微下调,产业链普遍减产稳价

硅料

本周N型复投料主流成交价格为39元/KG，N型致密料的主流成交价格为37元/KG；N型颗粒硅主流成交价格为35.5元/KG。

交易状况：本周硅料交易维持缩量态势，拉晶厂报价已击穿大部分料企生产成本水位，大部分料企对过低报价的接受程度有限。

供需动态：5月硅料产出大约在45.0-45.5GW区间内，下游需求缩量进一步推高硅料库存，大部分厂商提产意愿减弱。若后市跌价趋势难止，不排除厂商提前检修，进一步强化稼动率的管控。

库存动态：库存环比上升，落于28-29万吨区间。

价格趋势：本周各品类N型硅料价格下修，海外硅料价格亦显疲态，当前拉晶厂对棒状硅报价在36-37元/KG，较头部厂商报价低2-3元/KG。考虑到拉晶厂已亏损现金，故对料企压价的态度将更为坚决，后市硅料价格中枢有下行压力。

硅片

本周N型M10硅片主流成交价格为1.02元/片；N型G12主流成交价格为1.32元/片；N型G12R硅片主流成交价格为1.15元/片。

供需动态：本月硅片排产落于56-57GW区间，环比下降约9.0%，月度产销宽松平衡，但实际终端需求缩量带来的影响较大，电池厂大多以消耗在手库存为主，对处于下探通道的硅片价格，抱有较强的观望态度。链式影响下，月内硅片库存水位重新上探。考虑到自律减产协议的约束性，不排除进一步减产调控空间，稳住价格。

价格趋势：本周N型182/210规格的价格环比下探，头部厂商坚守1.05元/片价格线，但部分二、三线厂商以更低的价格抛货。

电池片

本周M10L单晶TOPCon电池主流成交价为0.265，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.280，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.265/W。

供需动态：月度排产落于60-61GW区间，环比下调约7.0%；部分厂商趁势减产，但相较于需求缩量幅度，减产仍不足以稳住价格。后续在现金亏损及库存积压的双重压力下，排产仍将继续缩量。

价格趋势：周内N型183及210R价格环比下探，止跌压力较大。

组件

本周182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.72元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.86元/W。

供需动态：组件月度排产落于60-61GW区间，环比下降约10.4%，中尾部订单连续性较低，减产幅度较大。

需求侧：

国内：分布式项目停滞，地面项目备货尚待启动。

海外：欧陆进口组件价格不稳，部分经销商开始担忧转销产品对价格的冲击；印度财年后进口需求季节性回落；美国组件DDP价格微涨，但豁免期将至，部分开发商重新观望放缓采购步伐。

价格趋势：本周中国区集中式项目182-210mmTOPCon组件报价企稳，集中式价格均价企稳0.69元/W，分布式均价周内下跌至0.67元/W。双面M10-TOPCon：头部厂商报价点阵区间在0.64-0.74元/W区间，价格中枢下移；双面G12-HJT：主流厂商报价点阵聚敛在0.68-0.76元/W区间。厂商普遍调降，但整体报价较为混乱，恐慌性出货心态对价格形成持续冲击。

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