电力设备板块：A股/H股双双跑输指数(电力设备A股平均跌9.7%/沪深300跌8.6%，H股跌7.2%/恒生内地100跌3.6%)。
新能源板块：A股/H股双双跑输指数(新能源A股平均跌11.4%/沪深300跌8.6%，H股跌4.3%/恒生内地100跌3.6%)。
电力板块：A股跑输/H股跑赢指数(电力A股平均跌6.3%/沪深300跌8.6%，H股涨1.3%/恒生内地100跌3.6%)。
环保板块：A股跑赢/H股跑输指数(环保A股平均跌7.7%/创业板跌12.4%，H股跌3.8%/恒生内地100跌3.6%)。
评论电力设备：建议关注中报业绩有望超预期个股，包括中国西电。
新能源：2015上半年中国新增光伏项目7.73GW，占全年光伏目标43.4%，同比增长132.8%，我们预计下半年光伏电站建设有望进一步提速，建议优选光伏制造业龙头。2015上半年全国风电新增并网容量9.16GW(同比增长45%)，总量达到105GW(同比增长28%)，发电量符合预期，但限电率超出预期。
电力：用电需求仍不乐观，电改效果存争议。电力改革是板块最大亮点，但市场对电改的推进速度和效果存在一定担心：目前的电力供需格局已是“供大于求”，市场化改革后，竞争主体数量增加，或加速导致未来电力行业的盈利空间“缩水”。
环保：借“冬奥会”之力，大气治理或成短期主题，关注业务较多布局在京津冀地区的大气治理个股：清新环境、雪迪龙、先河环保。
估值与建议电力设备：A股推荐汇川、平高、国电南瑞；H股推荐博耳电力。
新能源：A股推荐阳光电源、隆基股份、航天机电；H股推荐天能，华电福、金风、协鑫新能源；美股推荐大全新能源、晶科能源，阿特斯。电力：首推川投能源。环保：A股推荐雪迪龙、清新环境、先河环保；H股推荐北控水务，中滔环保。
风险1)环保政策执行力度的不确定性；2)地方政府资金紧张，或影响环保项目施工及结算进度；3)来水不确定性。
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