持续近半年的汉能私有化事宜又有了新进展。
4月25日，汉能薄膜(00566.HK)大股东——汉能移动能源控股集团有限公司(以下简称“汉能移动能源”)发布的“汉能移动能源作为要约人通过计划安排方式对汉能薄膜进行计划的通函”(以下简称“通函”)显示，5月18日上午，相关私有化计划方案将会进行表决。独立财务顾问天财资本认为，私有化为独立股东提供了解封股份的机会，建议独立股东届时表决投赞成票。
通常来讲，不论是在香港还是在全球各主要资本市场，任何一个并购案例，独立财务顾问的意见都是各利益相关方重要的决策参考。
多位熟悉汉能薄膜的知情人士向《中国经营报》记者表示，三年多时间以来，汉能薄膜股份处于暂停买卖状态，而私有化后该公司业务会被安排在一家将于内地上市的公司旗下，这意味着汉能薄膜股东持有的股份价值会得以解封，并将有机会在A股市场进行股份交易获益。
独立股东迎来解封机会
汉能的私有化始于2018年10月23日。
当天，汉能移动能源公告表示，鉴于汉能薄膜停牌已经超过三年，出于对中小股东利益的保护，决定对持有上市公司股票的所有投资人发出私有化建议，私有化之后公司拟在国内A股上市。
2019年2月26日，汉能移动能源与汉能薄膜发布联合公告。私有化方案公告获得香港证监会批准发布，根据该公告的提议方案，汉能薄膜股东将以换股方式获得新公司股份，并寻求在A股上市。
此次汉能移动能源发布的通函显示，当计划安排完成后，汉能薄膜独立股东的每股股份(“计划股份”)将被兑换为一股特殊目的公司(SPV)股份。计划安排的最终目标是为汉能薄膜的业务纳入在内地上市的公司铺路。将来公司纳入在A股上市的企业后，独立股东将通过特殊目的公司股份持有中国A股上市公司股份。
记者了解到，自2015年5月20日起，汉能薄膜因遭遇“黑天鹅”事件而停牌，该公司股份一直处于暂停买卖状态。上述通函表示：“本次提议为独立股东提供可行之解决方法，让他们得以解封股份的价值。提议之最终目的是将公司业务安排于一间拟于A股上市的公司旗下，因此，预期于提议完成后，独立股东最终或可通过特殊目的公司处置在A股市上市公司股份而可能释放股份价值。”
值得指出的是，上述计划安排得以进行的前提是，必须得到独立股东于5月18日举行的法院会议的批准及获得股东特别大会通过。据悉，法院会议将于5月18日上午10时在汉能移动能源北京总部举行，而股东特别大会则在当日上午10时30分或紧接法院会议之后在同一地点举行。
独立财务顾问天财资本认为，上述提议为独立股东提供了解封股份的机会，且对于独立股东而言提议条款公平合理。因此，该机构建议独立股东于法院会议及股东特别大会上就批准计划的决议案投赞成票。
提议完成后6个月内或上市重组
在推进私有化的同时，汉能方面已在着手准备“回A”事宜。
一位知情人士向记者表示，汉能同时在做多手准备，私有化后“回A”，不排除会登陆科创板。据该人士透露，汉能内部培育了23个“独角兽”公司，基本都符合科创板的要求。
通函显示，鉴于公司拟回归A股市场，汉能移动能源已寻求中国法律顾问的意见。根据中国有关上市公司的法律法规，如果独立股东持有特殊目的公司所有股本，而特殊目的公司为A股市场上市公司的其中一名股东，则公司申请在A股市场上市即属可行。
同时，汉能移动能源及其中国顾问已展开就A股市场上市的尽职审查。汉能移动能源预计，有关上市重组步骤将于提议完成后六个月内完成，但有关步骤须待完成中国法律及法规所规定的程序，并取得有关部门的批准后生效。
记者了解到，除了汉能之外，目前已有多家新能源企业有意回归A股。包括天合光能、阿特斯、晶澳等美股光伏企业都已先后提出了私有化的意向。
汉能方面此前表示，汉能兼具高科技、新能源等行业属性，这些都是国家鼓励发展的方向。在国家支持壮大民营经济、扶持高新技术企业发展、鼓励优质企业回归A股上市的背景下，汉能的私有化回归A股之举，“正当其时，机会特别好”。
根据汉能薄膜此前公布的2018年年报，该公司实现营收212.5亿港元，同比增长2.46倍；净利润为51.93亿港元，同比增长18.9倍。
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