事件：国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(以下称为《通知》)和《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》答记者问》。
以消纳为导向，健康推进新能源发展。根据本次《通知》，以后国家不再下达各省(区、市)的年度建设规模和指标，而是下达各省年度可再生能源电力消纳责任权重，通过消纳责任权重来引导各地新能源新增装机规模。从消纳角度出发，有望规避新能源发展过程中出现的限电问题，推动行业健康稳定发展。
多元并网机制推动，风电光伏保障性并网规模不低于90GW。根据本次通知，2021年新能源建设并网采用保障性并网和市场化并网多元保障机制，其中2021年保障性并网规模不低于90GW，对于保障性并网项目之外的项目，可以采用市场化方式进行并网，通过自建、合建共享或购买服务等市场化方式落实并网条件。
存量项目纳入保障性并网，加快推动存量项目建设。本次《通知》明确指出2020年底前已核准且在核准有效期内的风电项目、2019年和2020年平价风电光伏项目、以及竞价光伏项目直接纳入保障性并网项目范围，各省2021年保障性并网规模也主要用于安排存量项目。对于存量项目而言，在今年并网可以不用参加竞争性配置，经济性有所保障，存量项目有望加速在今年完成并网，2021年全年需求确定性强。
户用补贴总盘子超预期，全年总规模有望超过16GW，全年户用或将加速发展。本次政策明确2021年户用补贴总规模为5亿元，根据2021年4月国家能源局发布的《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知(征求意见稿)》，2021年户用项目度电补贴为3分，按照1000年利用小时测算，2021年户用带补贴项目总规模达到16.7GW，同比去年户用总规模10GW大幅增长。不过考虑到今年原材料价格上行较多，不排除今年户用度电补贴或将有所上修。总体来看，本次户用政策大超市场预期。
投资建议：在碳减排需求下，风光发展趋势确定性强，建议关注光伏：隆基股份、通威股份、晶澳科技、天合光能、中环股份、福莱特、福斯特等；风电板块：明阳智能、天顺风能、金风科技、日月股份等；储能板块：阳光电源、固德威、锦浪科技、宁德时代、国轩高科。
风险提示：原材料价格上涨幅度较大，需求不及预期。
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