提示声明：
本文涉及的个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该个股的个人观点，不代表中证网观点。股市有风险，投资须谨慎。
1、宁波韵升：全方位受益于新能源汽车发展
上游稀土价格有企稳迹象
公司主业为稀土永磁材料和少部分电机业务。自2011年稀土永磁材料行业高峰过后,稀土永磁材料价格逐渐下移,公司业绩出现了一定幅度下滑。近几个月,随着上游氧化镨钕价格趋稳回升,公司稀土永磁业务有望步入平稳增长期。
公司稀土永磁业务受益于新能源汽车行业发展
公司稀土永磁材料下游领域主要有:VCM在大概30%左右;另外工业电机30%左右,主要是车床设备的马达电机;汽车方面占20%左右,主要是EPS磁钢,一些泵、变速箱的磁钢;15%电子的磁钢,其为变频空调。公司目前产能为6000吨,均可用于生产新能源汽车电机材料。
上海电驱动为国内新能源汽车电机龙头
公司参股上海电驱动,持有26.46%股份。上海电驱动目前是国内最大的新能源汽车电机生产企业,国内市场份额约20%,国内主流汽车企业几乎都有配套。估计2013年营业收入超过2个亿,净利润3000万元左右。
上海电驱动2014年业绩有望爆发式增长
新能源汽车产业发展大势所趋,新能源汽车相关政策将不断优化,政策执行力度逐渐加大。前两批示范城市到2015年规划推广量达到33万辆。同时,汽车企业经过多年示范运行,产品质量不断提高,已经出现相对成熟,可以走向市场的车型。再加上北京2万新能源汽车号牌的正面刺激。预计新能源汽车在2013年1.7万辆销量基础上,2014年将出现翻番式增长。作为新能源汽车电机的上海电驱动,我们预计2014年收入增长有望超过200%,净利润有望达到1亿元。
公司价值存在明显低估
预计公司2013年EPS0.50元,主要为稀土永磁材料供应,PE低于同业公司。另外,假定上海电驱动2014年净利润为1亿元,考虑到行业地位以及未来成长空间,那么合理估值应为100亿元。对应公司股权部分市值为26亿。因此,我们认为公司市值低估超过26亿元。
盈利预测与投资评级
我们预计公司2013年、2014年EPS分别为0.50元、0.61元。对应PE分别为30倍、24倍,合理估值为24元,对应2014年PE为40倍。
风险提示新能源汽车推广未达预期风险。(民生证券于特黄彤黄玉范劲松李斌)
2、海油工程：营业收入不利润创历史新高
投资要点:
海油工程(600583)在2013年报告期内,实现销售收入203.39亿元,同比增加79.56亿元,增长64%,归属于上市公司股东的净利润27.44亿元,同比增长233%,考虑去年增发股份变化后,加权每股收益0.69元。由于2012年公司大部分时间处于经营困难期,所以业绩基数较低,我们预计未来2年公司将回到30%左右增长的正常水平。
业绩依托工作量快速增长。报告期内公司海上安装工程量同比增长尤为突出,安装板块投入船天2.7万个,同比增长54%,全年共完成了27座导管架、20座组块的海上安装。另外铺设海底管线600余公里,同比实现61%的增长。其他方面建造板块完成钢材加工量23万结构吨,同比相差丌大,由于工作量较大,仍有部分业务进行了外包,所以一定程度上压低了毛利率。
报告期实现新签订单额约人民币198亿元创历史新高,已签订但尚未完成的订单总额约为200亿元。重点装备“201”号3月成功起吊东方1-1项目导管架入水,是中海油首个DP(劢力定位)吊装作业,后续“201”又首次执行依靠劢力定位打桩作业。高端海工装备保证公司承揽业务优势。
中海油产量指标支撑公司业务。中海油计划将维持2011-2015年产量年度复合增长率6-10%。2014年中海油资本支出预计达到一千亿元人民币(未包含尼克森),海工涉及的开发业务约占其中65%。2014年中海油有7至10个新项目投产,净产量目标430百万桶油当量,海域方面全面推广渤海的“二次优快”,稳步开展深水勘探,也符合海油工程目前主营业务结构特点。
给予“增持”评级。预计公司2014-2016年EPS为0.80元、0.96元、0.80元。由于海洋油田开发丌确定性较大,出于对海上石油开发力度的谨慎原则,对2016年业绩预测略显保守,暂时给予公司“增持”评级。
风险提示。石油公司海洋油气开发开支大幅下滑。(民族证券齐求实黄景文)
3、海欣食品:高端化、进商超餐饮业绩反转可期
事件:公司公布2013年年报,全年实现营业收入7.5 4亿,YOY2.3%;归母净利润3375万,YOY-48.7%;EPS0.24元,符合业绩预告。每10股派1元(含税)。同时公司公告募投项目变更,并对嘉兴松村增资。
对此,我们点评如下:
行业价格战+产能瓶颈,13年收入增速仅2%:公司销量增长近10%至6万吨,而全年收入仅增长2.3%。主要原因是竞争对手去年大举进行低价促销,行业竞争加剧,影响公司销售增长;同时公司去年产能瓶颈未缓解,东山年产3万吨项目进展不达预期,预计延迟到14年4月份开始投产,影响公司产品销售;
价格战拉低公司毛利率,加大促销与开拓市场推高销售费用率:由于行业低价竞争,公司为保证市场份额而进行必要的价格应对,13年毛利率同比下滑3.5个百分点至31.5%。公司为应对市场竞争加大促销,为产能释放做准备而加大市场开拓,销售费用率提升3.1个百分点。综合影响下,公司去年净利率下滑4.5个百分点至4.5%;
14年公司将向中高端产品转型、大力开拓商超等渠道、并加大营销拓展,盈利提升值得期待:(1)向中高端转型,嘉兴松村的高端“鱼极”产品提升盈利水平:公司计划在嘉兴松村扩建年产2800吨高档鱼肉制品深加工生产线,今年有望实现收入2亿,净利率达到7.5% -10%,高端鱼极产品有望显著提升公司盈利水平;(2)加大商超餐饮等渠道开拓力度,推动中高端产品销售:公司计划加大商超、餐饮、电商等渠道的开拓力度,计划未来2-3年内进入3000家A类商超,推动公司中高端产品销售;(3)新总经理上任,营销效果有望提升:
公司将加大市场开拓力度,且新聘任总经理王从勇先生具有多年的快消品行业营销实战经验,公司营销能力与市场份额有望进一步提升;
盈利预测及投资建议:预计14-16年公司营业收入分别为9.1亿、11.3亿和14.2亿,YOY分别为21%、24%和26%;净利润分别为0.43亿、0.56亿和0.71亿,YOY为分别28%、29%和27%;EPS分别为0.30元、0.39元和0.50元,期待产品结构升级与商超餐饮渠道拓展带来公司盈利能力的提升,维持“增持”评级。(宏源证券陈嵩昆)
4、比亚迪：业绩实现高增长重磅车型陆续登场
事件:
公布2013年年报。报告期内,公司实现营业收入528.6亿元,同比增加12.8%,实现归属于上市公司股东净利润5.53亿元,同比增加579.63%,对应扣非净利润-5693万元,比较于2012年-4.84亿元大幅收窄。对应每股收益0.23亿元。
评论:
1、三大业务全面向好,毛利率提升明显,光伏业务亏损收窄。
公司三大主营业务:二次充电电池(含新能源业务)、手机部件及组装、汽车业务2012年毛利率分别为9%、10.5%及17.9%,2013年分别提升至13.6%、12.2%及18%。
光伏亏损缩减提升毛利水平公司电池及新能源业务毛利率有4.6%的大幅提升,主要得益于光伏业务亏损收窄。公司2012年光伏业务亏损较大(估计约10亿元),由于全球光伏市场在2013年回暖,中国光伏装机容量更是大幅增加至12GW,成为全球最大装机市场,公司光伏业务回暖明显,我们估计2013年光伏亏损缩减至6亿元左右。光伏业务好转是该项毛利大幅回升的主要原因。由于2014年光伏市场向好趋势明显,我们预计公司光伏业务亏损将进一步缩减至2.0-0.5亿元左右,届时公司电池及新能源业务毛利将进一步回升至21%左右。
国内智能手机推动业绩继续增长公司手机业务受益于我国智能手机市场快速增长影响,尤其是与公司紧密合作的国内智能手机品牌厂商的份额提升,一方面该项营收有7.3%增长,另一方面由于原材料成本下降,公司毛利提升,受益明显。
2、新车型S7、唐、腾势(合资),联合e6、K9、秦力推动公司2014年业绩。
公司2013年汽车业务收入增长12%,主要得益于主打车型:速锐、S6(SUV)的畅销。但从毛利水平而言,K9>电动车(纯电/混动)>传统内燃车,公司汽车业务2013年主要得益于销量高增长,但毛利水平基本与12年持平,原因是国内2013年新能源汽车市场尚未启动。而无论是从今年政策推动力度还是从公司目前订单水平分析(K9约1500台左右,秦约6-7000台),新能源车型的销售将有力提升公司汽车毛利水平。尽管受2013年下半年汽车节能补贴政策变化的影响,公司2014年传统车业务跟随自主品牌市场出现较大幅度下滑,但我们认为随着新车型S7、唐的陆续推出,2014年汽车业务整体情况仍将保持增长。
3、“腾势”上市将是近期股价核心催化剂。
集团与戴姆勒的合资公司-比亚迪戴姆勒(1:1)所研发的首款DENZA(腾势)纯电动车定位个人市场,续航约250公里,轴距达到2.88米,由于底盘由奔驰团队负责调校,性能将大幅超越e6,我们预计作为公司的重点车型,市场定价将低于市场预期,腾势首发将有力提升比亚迪的品牌影响力,提升公司估值水平。(招商证券汪刘胜方小坚)
5、豪迈科技:行业景气持续业绩保持高速增长
投资要点
事件:公司发布公告,2013年公司实现营业收入11.3亿元和归属于上市公司股东净利润3.16亿元,分别同比增长59.6%和59.95%,期末股本摊薄EPS1.58元。分配方案:每10股派息6元(含税)。2014年一季度公司业绩同比增长35%-65%。
点评:受益于国内轮胎投资回暖与公司国际市场顺利拓展,公司业绩实现高速增长。目前国内轮胎行业投资热情依然较高,公司国际市场市占率有望进一步提升,两大因素将继续推动公司业绩持续高增长。
1、行业景气持续,收入保持高速增长。2013年公司实现营业收入11.3亿元,同比增长59.6%,推动公司业绩高速增长的主要因素包括:
1)出口持续高增长,未来3-5年轮胎模具世界市场占有率有望达到30%以上。
2013年公司出口收入4.5亿元,同比增长73%,收入占比为40%。2013年公司轮胎模具出口持续占中国轮胎模具出口的60%以上,外资客户订单比例50%以上。目前公司已经获得80多家国际客户的供应商认证,全球前20大轮胎企业(全球收入占比80%左右)均是公司客户。2013年12月9日-12月10日,日本普利司通、法国米其林、美国固特异三家公司总部的技术和采购人员来公司进行考察、审核和技术商务交流,普遍给予公司高度评价与认可。目前公司已收到普利司通、德国大陆等多家知名轮胎厂商订单增长意向,在手订单饱满。
目前估算公司在全球的市场占有率约为7%-10%,公司规划在未来3年左右将全球市场占有率提高至30%左右,出口高速增长将持续。
2)国内轮胎产量平稳增长,橡胶价格继续下行,轮胎企业盈利大幅增长,投资热情持续高涨。2013年公司国内销售收入6.7亿元,同比增长52.7%,销售占比60%。
2013年子午线轮胎外胎产量5.8亿条,同比增速回复至17%,轮胎产量保持平稳增长。轮胎行业整体营业收入增长9.7%,但受益于橡胶价格继续下行,轮胎行业利润总额同比增长25%。行业利润继续高速增长,投资热情依然较高。
3)公司募投项目达产,铸锻产品、巨胎硫化机等产品小幅贡献业绩。2013年公司铸锻产品实现销售收入3624万元,同比增长55%。同时由于成品率提升,规模效应等因素,铸锻中心毛利率提升至23.43%,成功实现扭亏为盈。公司高档精密铸锻中心项目2014年订单预测也比较乐观,除了优质客户的订单比例增加,此项目还将侧重提高大、重型铸件的销售占比,这将较大提升项目的盈利能力。
2013年公司巨型子午线轮胎硫化机共接9台订单,单机价格从300万元至1400万元不等,其中有4台出口远销日本、印度等国家。2013年巨胎硫化机项目共实现效益1157万元。2013年8月29日,日本横滨橡胶株式会社尾道巨胎工厂通过了对公司170寸液压硫化机的验收。12月21日,由公司研制的国内最大211寸硫化机试车成功。随着公司技术完善,巨胎硫化机有望小幅贡献业绩。
2、毛利率小幅提升,但财务费用增加导致盈利能力基本持平。
2013年公司综合毛利率为42.84%,同比提高1.63个百分点。分地区来看,2013年公司外销毛利率50.27%,同比基本持平,内销毛利率37.9%,同比回升2.2个百分点。公司出口毛利率较内销毛利率高12.3个百分点,并且相对比较稳定。2013年公司毛利率略有回升,主要原因包括:
1)销售规模大幅提高,产能利用率提升。
2)出口订单占比提升,出口毛利率远高于内销毛利率,出口占比提升拉升公司毛利率。2013年公司销售费用率降低0.04个百分点至2.76%,管理费用率下降1.52个百分点至6.83%。但由于本年募集资金余额减少,公司又以1.8亿元超募资金购买保本型理财产品,导致对应存款利息收入由2863万元降至1642万元。同时汇兑损失678万元,较2012年增加603万元,共同导致公司财务费用率提升3个百分点至-0.67%。受毛利率及期间费用率共同影响,2013年公司净利率27.80%,同比下降0.02个百分点,盈利能力基本持平。
3、应收账款周转率提升,存货与预收账款大幅增长预示订单充足。
2013年末公司应收账款3.2亿元,同比增长13%,应收账款周转率提高1.13次至3.82次,应收账款周转率达到历史最高水平。公司应收账款与应收票据之和为5.2亿元,同比增长30%,增速也低于营业收入增速。2013年底,公司存货2.97亿元,同比增长51%,其中发出商品9043万元,同比增长129%。由于公司全部为订单式生产,存货增加主要原因为订单大幅增加,公司原材料储备及发出商品增长。2013年底公司预收账款7033万元,同比大幅增长121%。公司存货与预收账款都有大幅增长,预示公司订单充足,收入有望持续快速增长。
4、经营性现金流良好,在手现金充足。
2013年公司销售回款基本保持历史水平,销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比例为82%,2009年以来该比例一直保持在70%-85%之间,公司回款较慢主要原因为下游客户为多年合作关系,公司给予较长的回款周期。公司经营活动产生的现金流量净额为2.3亿元,同比增长73%,与公司经营性收益的比达到63%,较2012年略有改善。2013年底,公司货币资金6.09亿元,另外保本理财产品1.8亿元,合计7.89亿元,公司货币资金充足,资产负债率仅8.88%,为公司内生发展与外延扩展提供充足的资金保障。
5、盈利预测与估值
我们预计公司2014-2016年公司归属于母公司股东净利润4.59亿元、6.11亿元与7.82亿元,对应EPS分别为2.3元、3.05元和3.91元,分别同比增长45.2%、33%与28.1%,对应2014年PE为17.9倍,PB为3.0倍。继续维持公司“买入”评级。
6、风险提示
1)国内市场周期性波动风险。
2)国际市场拓展进度低于预期的风险。(兴业证券刘佃贵吴华)
6、金禾实业:风格稳健业绩符合预期
金禾实业収布2013年年报:实现营业收入29.77亿元,同比增长6.99%,归属于上市公司股东的净利润1.46亿元,同比增长7.8%,扣非后归属股东的净利润1.4亿元,同比增长15.02%,经营活劢产生的现金流量净额2.12亿元,同比减少20.81%,每股收益0.53元,同比增长8.16%。另外,公司的分配预案是每10股派収现金红利2.5元(含税),今年的分红不往年相比有了一定的提升。
华尔泰产能建成投产,金丰产能报废,因此公司业绩整体平稳。2013年公司在华尔泰开工建设年产15万吨硝酸、年产60万吨硫酸、年产3万吨三聚氰胺项目,在三季度建成投产。同时,公司子公司滁州金丰化工有限责任公司収生搬迁,其10万吨氨醇装置停产报废,减少了部分产能。全年来看,公司产能有增有减,业绩整体表现平稳。控股子公司金丰化工有限责任公司也更名为滁州金丰投资有限责任公司,经营范围变更为对制造业、房地产业、建筑业、商贸业、物流业、餐饮业的投资、房地产开収不经营、物业管理等。
10万吨双氧水项目今年投产,对业绩贡献有限。公司在基础化工领域的最后一个项目——10万吨双氧水项目将会在今年5、6月份投产,由于公司的会计政策较为激进,采用的是双倍余额递减法(DDB)加速提折旧,对于刚刚开启的产能,在第一年计提的折旧最多,因此我们认为双氧水项目今年对业绩的贡献有限。
新戊二醇(NPG)是公司2013年的亮点。2013年公司的NPG毛利率达到13.32%,同比提升了将近10个百分点。NPG的盈利能力提升,一方面是供给端受到了环保因素的制约,有部分企业产能去年出现关停,另一方面是去年NPG的景气度上行,需求端受到了聚酯树脂等强有力的支撑。
安赛蜜在周期底部持续徘徊,未来关注反转的时机。2013年公司的安赛蜜毛利率仅有4.34%,同比下滑了13个百分点,单吨净利为负是显然的。公司作为世界最大的安赛蜜企业,近几年在市场开拓方面进展顺利,收入持续提升,由于不行业内另一家公司在打价格战,毛利率下滑严重。丌过由于公司有循环经济和规模经济作为支撑,现金流情况远远好于同行,我们认为未来安赛蜜行业的周期底部反转是可以期待的,丌过反转的时机还难以预料,需要等待。
给予“增持”的投资评级。公司属于经营稳健的企业,公司収展的特色是循环经济。
预计2014年之后公司的主要精力丌会放在固定资产投资,而是会转向节能降耗减排和提高自劢化水平等升级项目上。我们预计公司2014-2016年EPS为0.57元、0.69元、0.74元,目前的劢态市盈率达到18倍、15倍和14倍。我们认为公司属于防御性的品种,首次给予“增持”的投资评级。
风险提示。公司基础化工和精细化工产品盈利能力下滑的风险,公司収生环保事敀和安全事敀的风险,经济下滑的风险。(民族证券黄景文齐求实)
7、金宇集团:高增长后未来业绩仍可期
公司公告,13年营业收入6.71亿元,同比增长20.65%,归属上市公司股东净利润2.51亿元,同比增长92.34%,基本每股收益0.89元,加权净资产收益率21.35%。
13年剥离房地产业务后,生物制药成为公司唯一主营业务,收入占比从之前的不足50%,提升至13年的93.84%,其中口蹄疫是公司核心产品。随着国内规模化猪场比例不断提升,养殖户对疫情控制更加重视,我们预计生猪口蹄疫年免疫需求将超过2亿头份。公司口蹄疫疫苗采用悬浮培养技术和纯化生产工艺,相比其他竞争对手,产品品质和价格都具有一定的优势。目前口蹄疫疫苗已覆盖了绝大部分核心种猪场,产品已经得到了市场认可,如果未来公司能针对规模化猪场提升服务质量,扩大销售网络, 14/15年公司口蹄疫仍将高速增长,预计销售6000/8000万头份。
公司后备产品充足。布鲁氏杆菌疫苗:公司与法国诗华动物保健公司签订协议,对布鲁氏杆菌疫苗生产工艺进行技术升级,使得产品质量达到国际标准;牛三价口蹄疫疫苗获得新兽药证书和正式生产文号,推动行业实行抗原含量、杂蛋白含量及抗原杂蛋白检测标准;新建四条生产线已通过农业部GMP动态验收,新城疫等新型疫苗的研发及产业化进展顺利;公司也将积极布局猪圆环、猪蓝耳等其它疫苗。
盈利预测与投资建议:经历13年脱胎换骨的变化后,未来如果能持续补充产品线,并建立起销售服务体系,公司业绩仍然能保持稳定增长。我们预计14-16年公司实现销售收入7.45亿元、8.53亿元和9.78亿元,同比增长10.89%、14.60%和14.65%;归属母公司净利润2.55亿元、2.95亿元和3.50亿元,同比增长1.63%、15.60%和18.59%,EPS分别为0.91元、1.05元和1.24元,相对应PE分别为31倍、26倍和22倍,给予谨慎推荐评级。
风险提示:动物疫情;新品种和产能扩张低于预期(东北证券郭伟明)
8、张家界：利好频出未来值得期待
公司有望冲回340万元坏账准备,并收到相应利息。2010年,公司将所持山水公司50%的股权转让,其中340万元尚未得到支付,公司在2013年将这部分全部计提为坏账准备。公司于3月18日收到判决书,(1)有望在判决书发生法律效力之日起十日内收到股权转让款,并按同期银行贷款基准利率收到违约金。(2)街道办事处(原股权受让单位)对江南大漠有限公司(约定还款单位)上述应付款项不能清偿部分的二分之一承担赔偿责任。(3)案件受理费3.4万元,保全费0.5万元,由江南大漠有限公司承担。
自由旅神定位更加明确,营销突破值得期待。公司公告称,计划把自由旅神打造成知名的在线旅游产品和平台。强化“自由旅神”的品牌化发展,加大目的地资源的整合力度,提升自由旅神服务质量,拓展商业模式,整合营销和推广,同时重视同业合作,寻求各种新的发展机会。自由旅神已在微信上实现预定,并登陆途牛。并计划逐步通过“天猫”、“新浪微博”、“自由旅神APP”、“移动版官网”、“去哪儿网”、“携程网”、“新华网旅游频道”、“参考消息”等有利于客户获取信息的途径推广自由旅神信息。
环保车价格有效期临近,或有提价可能。公司环保车现执行2012年1月1日起执行的单人65元,周票80元的价格,2014年底到期,或有提价预期。
旅游资源整合值得期待。公司公告再度指出作为张家界唯一的上市公司,整合资源是公司的强项,2014年公司将在确保经济效益的前提下做好新项目的前期调研和评估。
2014年业绩增长点颇多。游客反弹(1-2月游客增长37.5%左右)+杨家界索道旺季来临之际开通+张国际酒店装修完成重新开业+魅力湘西合作,2014年业绩值得期待。
股价仍在底部,维持强推。假设坏账款收回顺利,我们微调了公司2014年业绩至0.4元。我们认为公司2014年业绩将大幅向上。且公司存在环保车提价、资源进一步整合等可能,具备想象空间。现股价仍在底部,维持强烈推荐的投资评级,目标价11元。
风险提示:应收账款收回存在一定的不确定性,自由旅神营销进度不达预期、自然及人为灾害等不可控因素对游客反弹的负面影响。(中投证券张镭)
9、东方精工:全产业链拓展开始初显成效
东方精工2013年实现营业收入3.7亿元,同比增长10.3%,归属母公司股东净利润5613万元,同比下降12.2%,EPS 0.31元,基本符合预期;2013年利润分配预案:拟10股转增10股派息1元。
国内外增长各有亮点。国内优势地位继续扩大,其中新客户占比约60%,尤其华中、华南和华北市场的快速增长使得国内实现收入2.4亿元,同比增长26.9%,国外新老客户占比各50%左右,由于卢比贬值影响印度需求拖累收入同比下降11.8%至1.2亿元,但欧洲市场逆势同比增长56.7%,显示出东方精工产品的性价比优势,随着人民币贬值,公司产品竞争力有望进一步增强。
产品结构升级使毛利率有所提升。2013年销量121台与2012年122台基本持平,得益产品升级,均价大约上升10%,加上原材料价格下降,综合毛利率同比增加0.3个百分点至35.4%。今年公司产品向自动化生产线推进,预计毛利率水平仍将稳中有升。
公司性价比有优势,良好的性能和可靠性成为自动化生产线拓展的基础。与国内竞争对手相比,公司产品比同类产品效率高30%以上,使用寿命更长达10年以上,而国内同类产品仅为5-6年,同时自动化程度高40%以上,由于公司主要按照欧洲标准设计,质量也更加可靠,故障率更低;国际市场上主要竞争对手为国外厂商,公司产品性能上接近,但价格仅为60%左右,具备较强的性价比优势。可靠的性能也为公司顺利开展自动化生产线打下了基础。
期间费用率大增5.3个百分点。由于参加多个展会以及新开拓了新西兰、斐济、加纳、刚果、尼日利亚五个新市场,销售费用率提升0.6个百分点至7.2%,今年公司将会重点拓展美国市场来进一步打开欧美市场;由于企业重组费用支出(1231万元),管理费用率同比大增3.8个百分点至13.5%。
公司在全产业链上发展思路清晰,符合国内劳动力替代趋势,占领先机:1、2013年10月以4080万现金欧元收购全球第二大高端瓦楞纸板生产商佛斯伯(意大利)60%股份,今年将在国内成立一家合资公司生产高端瓦楞纸板生产线,完成上游布局;2、2013年12月与意大利EDF推出“全自动联动线”(包括FlexyFeed高速预送纸机、IFP高堆收纸清废堆叠机、PRM式计数收纸清废堆叠机、FLEXYPAL堆码机)完成瓦楞纸箱全自动印刷成套生产线布局,“全自动联动线”的推出迎合了下游劳动力替代趋势,使得第4季度收入1.2亿元,同比大增44%;3、目前公司正部署相关研发力量拟进入数码印刷的技术领域和下游物流自动化系统的生产领域,从而实现全产业链布局。详见《东方精工(002611)-全产业链稳步拓展迎合人工替代趋势》。
募投项目投产有所延后。公司新厂房主体已经基本完成,但还未达交付条件,其中机加工车间已于2013年12月完成基础设施部分,设备预计在5月份可全部入库,6-7月进行全面调试,8月份进入试产阶段,原有设备预计6-7月搬迁至新厂房,7-8月陆续进入量产,届时将形成新旧厂房的顺利衔接,有利于公司的长期发展。
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