晶澳太阳能2013年Q4逆袭成功: 重回盈利 出货量强劲

3月17日，全球最大的高性能光伏产品制造商之一晶澳太阳能(下文简称“晶澳”或“公司”)公布2013年第四季度及全年财务业绩。据财报显示，第四季度，营收额同比增长30%，至3.57亿美元；运营利润率2.7%，净利2300万美元。

财报强调，近两年来，晶澳运营利润率首次转正，且开始重回盈利轨道。此外，该企业表示，出货量高出额定光伏电池产能，并计划将电池与组件的产能均扩展至2.8吉瓦。

“2013年第四季度，我们的出货量高于预期最高值，且回归盈利，可谓强势收尾。”晶澳首席执行官靳保芳指出，“鉴于价格环境渐趋稳定以及不断努力削减成本，第四季度我们的毛利率超出十五个百分点。”

“由于重视回收应收账款以及实施具有优惠付款条件的销售业务，我们在扩展业务版图的同时，还维持住一个审慎的资本结构。基于此，我们营运现金流表现抢眼。”

财报声称，2013年，晶澳营收额增长6.9%，至11.9亿美元，运营利润率-13%，净亏损7050万美元。

业绩要点：

*出货量665.5兆瓦，其中组件与电池分别为363.3兆瓦与302.2兆瓦，较上季度500.2兆瓦高出33.03%

*净营收额3.573亿美元，高于上季度2.905亿美元

*毛利率15.5%，高于上季度11.3%

*运营利润为970万美元，上季度则亏损520万美元

*净利额2300万美元，上季度则亏损3750万美元

*截至第四季度末，现金与现金等价物为3.502亿美元，截至第三季度末则为3.133亿美元

*运营现金流为7040万美元，上季度则为1.03亿美元

全年业绩：

*出货量约为2.1吉瓦，较去年的1.7吉瓦增长21.7%

*净营收额为12亿美元，高于去年的11亿美元

*毛利率为10.6%，而去年则为-0.8%

*运营亏损1510万美元，去年则亏损2.379亿美元

*净亏损7050万美元，去年则净亏2.746亿美元

*运营现金流为2.552亿美元，去年则为140万美元

*截至第四季度末，现金与现金等价物为3.502亿美元，截至2012年末则为5.008亿美元

中日市场

据财报显示，第四季度，晶澳出货量同比增长33%，达665兆瓦，其中光伏组件363兆瓦，光伏电池302兆瓦。

本季度，晶澳中国市场占总出货量的比例为53%。除中国之外亚太地区市场份额占比为32%。

晶澳尚未在财报中提及日本市场出货量的精确数据，但强调了其重要性。“我们预计2014年晶澳业绩有望实现强劲增长。作为全球领先的太阳能供应商之一，晶澳将继续巩固在日本这一重要市场中的地位。”靳保芳表示。

产能扩张

目前，晶澳额定光伏电池产能为2.5吉瓦，组件产能为1.8吉瓦。该企业计划2014年第二季度之前，两者的产能均扩展至2.8吉瓦。

虽然晶澳光伏电池与组件的出货量均高于额定产能，但尚未充分利用光伏组件生产线。鉴于过去数年晶澳业务重心从光伏电池移至组件，组件产能扩张很显然是在为将来打好基础。

现金实力

诸多光伏制造商为了支持产能扩张纷纷以“融资”解渴。不过，晶澳似乎并未效仿。2013年8月，该企业宣布向单一机构投资者定向增发，虽历时6个月才完成交易，但仅得2400万美元。

然而，截至2013年末，晶澳现金与现金等价物为3.5亿美元，运营资本总额为2.17亿美元。

业绩预期

据晶澳预计，2014年第一季度，光伏电池与组件出货量介于580-610兆瓦之间。2014年，出货量则为2.7-29吉瓦，其中200兆瓦的光伏组件用于项目开发业务。(编译：Krystal)