福斯特: 针对钙钛矿已具备成熟封装方案 光伏胶膜行业格局相对稳定

随着钙钛矿电池量产和商业化推广加速，围绕其产业配套建设也受到关注。在今日进行的福斯特（603806.SH）三季度业绩说明会上，公司管理层透露，针对钙钛矿已具备成熟封装方案，包括薄膜组件用POE胶膜和丁基胶产品。

与晶硅电池相比，钙钛矿电池在生产工艺和流程上均有大幅简化，在成本结构中，其自身的原材料成本占比通常不到5%，而玻璃、胶膜等封装材料的占比则超过1/3，对钙钛矿成本有重要影响。

同时，由于钙钛矿特殊的化学性能，对封装技术提出更高要求。福斯特公司管理层在回复投资者提问时表示，公司已经具备为各种类型的组件技术提供多样化的组合封装方案，针对钙钛矿的技术，是偏薄膜组件类型的技术，公司拥有最多的薄膜组件客户群体，因此已经具备成熟的封装方案，包括薄膜组件用POE胶膜和丁基胶产品。

福斯特主营单/多层聚合物功能薄膜材料的研发和生产，业务涵盖光伏材料、电子材料和功能膜材料。根据公司口径，福斯特在光伏胶膜领域市占率50%左右，并预计今年市占率稳中有升（截至三季度末出货量同比增长77%），光伏胶膜行业格局相对稳定。

当前电池片技术和组件技术处于从P型转向N型的关键时期。对于异质结市场需求，公司开发了POE类和EVA类的转光胶膜及高截止胶膜，并且拥有丁基胶、连接膜、高阻水背板等辅助封装材料，可以为HJT组件提供多种类型的高性价比封装方案。

受产品价格走低和毛利率承压影响，福斯特经营业绩出现增收不增利，前三季度实现营业收入166.50亿元，同比增长22.91%；归母净利润14.31亿元，同比下降6.68%。在业绩会上，公司管理层表示受组件排产的波动和原材料粒子价格的波动影响较大。

需要注意的是，四季度至今，光伏胶膜行业仍然面对降价与库存双重压力。交流会上，光伏行业产能“过剩潮”是否蔓延至胶膜行业，也是投资者关注的重点。

对此，公司管理层也坦言，过去几年由于光伏行业热度较高，产业链各环节均扩张了大量的产能，目前资本市场和行业内对产能过剩的问题非常担忧。

公司管理层进一步表示，行业内的优质产能是不会过剩的，关键看企业是否能够通过自身的综合竞争力能够持续获得稳定的订单，保持相对领先的盈利水平，使新增的产能处于较高的产能利用率水平，如果可以做到，就属于优质的产能，仍然可以跟随光伏行业的发展保持持续的扩产。

在背板业务上，截至三季度末，公司光伏背板的出货量已经提升至行业第二。公司管理层认为，光伏背板产品主要应用于单玻组件的封装，而单玻组件在各种类型的分布式光伏发电市场应用广泛，因此，光伏背板未来仍将拥有一定的市场空间。

此外，公司的铝塑膜业务今年取得重大进展，截至三季度末出货量超过700万平米，同比增长69%，客户群体也从原来单纯的消费电池拓展到动力电池和储能电池，目前公司正在开展铝塑膜产品的扩产项目。