中利集团2019年年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入118.25亿元，较上年同期下降29.3%；归属于母公司净利润为5462.49万元，较上年增长118.97%。同时，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
扣非净利仍亏损依赖资产处置收益扭亏
近三期，中利集团的营业收入持续下滑，净利润扭亏为盈。
来源：2019年年度鹰眼预警
数据显示，近三年，中利集团实现营业收入分别为194.15亿元、167.26亿元、118.25亿元，同比增速分别为71.94%、-13.85%、-29.30%，营收在持续减少。同时，公司实现归母净利润3.06亿元、-2.88亿元、0.55亿元，同比增速分别为311.49%、-194.25%、118.97%；实现扣非归母净利润2.19亿元、-2.73亿元、-4.26亿元，同比增速分别为698.69%、-224.77%、-56.08%；实现净利润3.84亿元、-2.08亿元、1.21亿元，同比增速分别为315.55%、-154.04%、158.28%。
鹰眼预警也显示到，报告期内，营收增长乏力，净利润扭亏为盈。公司扣非归母净利润已两年持续为负，2019年的变动与归母净利润相差较大。
报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金收益占净利润的527.46%。其中对江苏中利电子信息科技有限公司股权转让31.86%，对余干县祥辉光伏发电有限公司进行股权转让100%。
来源：2019年年度鹰眼预警
对于业绩的变化，公司表示，2019年，受宏观经济形势下行及国际贸易环境震荡变化的影响，加上2018年光伏产业的“531”政策和光伏扶贫“326”政策的延续，公司在2019年发展中面临国内光伏应用市场需求增速下降、上半年应收款未有明显回笼、整体财务成本较高等一系列的严峻考验。面对这些内外部严峻的经营环境，公司内部管理层克服多重困难，及时采取调整业务思路、深化创新驱动、强化成本控制、加大海外市场开拓、加强应收款回收等多种有力举措，实现扭亏为盈。
从公司的主要业务板块来看，光伏业务板块方面，组件出口1269MW，电池片、组件销售已占公司总的营业收入的22%，但受前三季度回款缓慢造成流动资金不充裕的影响，致使产能暂未全部释放；国内商业电站取消补贴后，公司转变开发模式，EPC业务量相应减少；部分存量商业电站由于仍在消缺过程及转让流程等原因，尚未实现销售；光伏扶贫业务已接近尾声，未有大批量开发。光伏板块营业收入较上年同期降低45.59%。
对于应收款项的加强，报告期内，应收账款余额较去年同期减少43.54亿元，其中光伏板块应收账款余额较去年同期减少36.88亿元。同时，由于本报告期公司加大回款力度，应收账款相应减少，经营活动产生的现金流量净额为41.40亿元，同比增长51.99%。
需要注意，报告期末应收票据、应收账款、其他应收款原值分别为1.19亿元、66.55亿元、9.14亿元，坏账准备分别为6348.45万元、11.60亿元、2.62亿元。因中利集团2019年末应收款项原值及计提的坏账准备金额重大，管理层在确定应收款项坏账准备的计提涉及重大会计估计和判断，因此，将应收款项坏账准备的计提作为关键审计事项。
短债偿还承压运营效率持续下滑
报告期内，公司的货币资金为35.37亿元，其他流动资产为3.80亿元，应收票据为0.55亿元，经过计算广义货币资金(货币资金+其他流动资产+应收票据)为39.72亿元。而短期债务(短期借款+一年内到期的非流动负债)为55.93亿元，长期借款为4.43亿元，总债务达60.36亿元。短期债务明显高于长期债务，且广义货币资金低于总债务。
值得一提的是，2019年，公司的筹资活动产生的现金流量净额为-38.20亿元，同比增长33.01%，但仍为负。公司对此解释为本报告期公司拓宽融资渠道，增加票据融资所致。
公司主要从事光通讯、电缆全产业链产品的制造与销售、光伏新能源产品的制造与销售及光伏发电系统整体解决方案。通过自主研发、生产、自建营销渠道的经营模式创立“中利”及“腾晖”品牌。
需要注意，从公司的运营效率来看，近三年，公司的应收账款周转率分别为2.5、1.77、1.59，应收账款周转能力趋势。总资产周转率分别为0.68、0.58、0.5，总资产周转能力也在逐渐趋弱。截至报告期末，中利集团的存货余额为38.66亿元，其中与光伏电站开发、建设相关的开发成本及开发完工产品余额为28.31亿元。光伏电站存货已计提存货跌价准备2.02亿元，较2018年12月31日光伏电站跌价准备增加8848.19万元，增加金额占2019年度利润总额的40.95%。
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