光伏行业洗牌加速

日前，ST聆达公告称，子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司继续停产。2024年以来，多家光伏企业披露项目停产、延期公告。当前，光伏产业链价格维持低位，相关上市公司业绩下滑。业内人士表示，行业洗牌加速，落后产能将加速出清，供需格局有望得到改善。

项目停产延期频现

ST聆达表示，因现有PERC型电池片产线经营性现金流紧张，子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司（简称“金寨嘉悦”）主要生产装置继续停产。截至公告披露日，停产导致营业收入减少8400万元，利润实现减亏1200万元。

ST聆达的停产风波始自今年3月。公司3月15日披露，受技术迭代、近期光伏产业链价格整体呈波动下行态势等多种因素影响，金寨嘉悦对其高效光伏太阳能电池片生产线实施临时停产，停产时间至2024年4月15日。4月15日，公司公告，停产时间延至5月15日。4月27日，公司宣布，金寨嘉悦预计无法在三个月内恢复正常生产。

艾能聚、向日葵也宣布停产。4月，艾能聚公告称，因公司在获取订单方面未获得理想成效，决定将多晶硅电池片生产线停产。2月，向日葵公告称，受市场环境变化及多种因素影响，决定终止10GW TOPCon电池线建设项目并注销项目公司。

此外，阳光电源、福斯特、亚玛顿等公司陆续发布项目延期公告。阳光电源称，年产100GW新能源发电装备制造基地项目达到预定可使用状态日期由原定的2024年4月30日延期至2025年6月30日。福斯特称，拟将年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目建成时间延期至2025年12月。亚玛顿宣布，大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工技改项目延期。

对于项目延期的原因，多家公司提及市场环境的变化。据行业咨询机构InfoLink数据统计，2023年初至今，光伏产业链四大主材价格均“腰斩”，硅料、硅片、电池片和组件价格的跌幅分别为78.42%（多晶硅）、67.95%（M10硅片）、61.25%（P型182电池片）、54.64%（P型182单晶组件）。

光伏公司业绩承压

受产业链价格回落等因素影响，多家光伏上市公司一季度业绩承压。数据显示，在光伏设备板块58家公司中，一季度34家公司营收出现下滑，归母净利润下滑的企业达43家，其中20家公司净利润亏损。隆基绿能、通威股份、晶澳科技、TCL中环等头部光伏企业均出现亏损。

晶澳科技表示，行业竞争加剧，报告期内公司归母净利润亏损4.83亿元，同比减少118.70%。

硅片龙头企业TCL中环一季度归母净利润亏损8.8亿元。值得注意的是，一季度TCL中环新能源材料出货同比上升40%，达到34.9GW。

一季度，隆基绿能同样出现净利润亏损，但硅片出货量同比增长12.26%，组件出货量同比增长16.55%。

国金证券研报显示，组件价格下降对需求的刺激作用逐步显现。据国家能源局数据，2024年1-4月，我国光伏新增装机60.11GW，同比增长24.4%。在组件、储能产品均大幅降价背景下，光储项目吸引力提升。根据五矿证券研报，当前产业链价格已趋于底部。光伏主产业链全面亏损会带来行业供给超预期收缩，支撑行业供需格局改善，头部企业盈利有望反弹。