最新最快太阳能光伏资讯
太阳能光伏网

正泰电器将剥离组件业务,意在打造新上市公司?

近日,正泰电器发布董事会决议公告,称旗下子公司正泰太阳能拟将光伏组件制造板块业务整合至正泰新能,再整体对外出售100%股权,出售后正泰电器将不再持有光伏组件制造业务资产。

尽管13名受让方中包含了正泰集团,且正泰电器控股股东也是正泰集团(正泰集团及其一致行动人合计持正泰电器53.06%的股份),但一旦出售,正泰电器的年报中将不再包含组件制造业务;同理,作为2021年度全球组件出货量排名第十的正泰太阳能,从此将不再出现在上市公司年报中。

1.尴尬的组件制造

正泰电器的2021年报显示,公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售;以及太阳能电池、组件的生产和销售、EPC工程总包,电站开发、建设、运营、运维,和储能系统、BIPV、户用光伏的开发和建设等业务。

在正泰电器2021全年388.65亿营收中,太阳能电池组件的营收达到68.19亿元,占总营收的17.5%;全年净利润37.66亿元,太阳能电池组件仅4.427亿元。

从上表可以看出,正泰电器的光伏业务板块的毛利率相比低压电器业务板块要低得多。而再具体到光伏业务的太阳能电池组件产品业务,其毛利率竟然仅有6.49%。

太阳能电池组件业务不仅毛利率远远低于正泰电器的其它业务板块,还要接受光伏行业臭名昭著的账期,进一步恶化了正泰电器的现金流。

而对比全球光伏组件出货量前十的其他同行发现,正泰的太阳能电池组件业务毛利率也是出奇的低。2021年度隆基的组件及电池板块毛利率为17.06%,晶澳的光伏组件业务板块毛利率为14.63%,晶科能源组件毛利率为13.40%,天合光能组件毛利率为12.43%,中环环晟的组件业务毛利率为13.26%,海泰为7.54%。比正泰更低的有东方日升1.13%,亿晶-2.43%。

由于正泰只有下游产业链垂直一体化,缺少了上游如硅片、硅棒、硅料,在第三轮拥硅为王时代,正泰的光伏业务明显受制于上游硅材料。而正泰电器若坚持电器产品和新能源为中心,不进军上游硅材料业务,那么其电池组件板块就可能拖累整个上市公司的盈利能力。

2.专注光伏系统及电站开发

尽管正泰电器准备剥离其太阳能电池组件业务,但仍保留了其它的光伏业务板块。

从产品上说,正泰电器保留了控股子公司诺雅克的逆变器业务板块,正泰Chint Power System尽管在国内相对保守,但在北美的品牌推广相当努力。

从技术上说,正泰电器的逆变器属于电力电子产品,与其传统的电器板块似乎更接近一些,不像太阳能电池和组件,完全是另一块技术。

从项目上说,正泰电器保留了正泰安能等新能源开发公司,将继续开展电站运用、光伏电站工程EPC以及户用光伏开发业务。

正泰电器年报透露,公司全资子公司新能源开发实现收入142.76亿元,同比增长14.22%;控股子公司诺雅克实现收入10.4亿元,同比增长33.51%。

3.正泰集团再造上市公司?

正泰电器将正泰太阳能旗下所有的光伏电池组件业务整合为一家新成立的“正泰新能科技有限公司”,再整体打包出售给包括正泰集团在内的13家公司,具体受让比例如下:

在13家受让方中,不仅有地方政府,知名产业资本,还有几家在今年4月刚刚成立的股权投资合伙企业,更瞩目的是还引入了两位投资自然人–张虹、阮泽云。

而这两位自然人,前者是光伏行业封装胶膜全球出货量第一,背板全球出货量第五–福斯特的股东家族,后者是光伏玻璃全球出货量第二-福莱特的股东家族成员。显然,正泰新能未来的组件业务,将更深入地绑定地方政府、辅材供应商,并不可避免地与组件的终端客户-正泰电器发生关系。

或许不久的将来,正泰集团又将推出一家新的光伏制造业上市公司。

最新相关

宁德时代营收首破4000亿元

3月15日,宁德时代公布2023年全年业绩。年报显示,2023年宁德时代营业总收入达4009.17亿元,首次突破4000亿元;归母净利润441.21亿元,同比增长43.58%。同时,宁德时代拟派发年度现金分红和特别现...

突发!兆新股份终止重大资产重组计划

3月15日,兆新股份召开董事会第四十一次会议,决定终止国电投华泽(天津)资产管理有限公司增资项目及股权受让项目交易事项,并按计划处置深圳市玖兆控股有限公司股权,截至目前各方尚未就该重大资...

从暴跌到反弹 新能源可以上车了吗?

来源: 富国基金从暴跌到反弹,新能源可以上车了吗?自2021年高点以来,新能源板块大幅回调,曾经的"王者"坠落谷底。自2月6日以来,各细分赛道经历了不同程度的反弹,反弹幅度均超过20%,强于市场大盘...