在外围股市一片下跌声中，8月A股终于扬眉吐气了一把——上证指数走出持续上涨行情，单月涨幅超过5%，周K线更是实现罕见的6连阳。在此背景下，个股行情闪耀，多只牛股上演翻倍行情。市场初见反弹曙光。但展望9月行情，却发现面临诸多事件的考验。无论是宏观经济数据、外围市场的波动还是创业板新高遇上天量解禁等，都将对9月市场的走向形成显著的影响。不过，国内政策利好成为A股得以持续活跃的关键，分析师认为，9月A股有望震荡前行，而对于具体操作而言，只要紧跟政策导向寻宝，9月仍可继续拥有好的收益。
悬念1
经济数据备受关注
是否复苏将成大盘关键
股市是宏观经济的晴雨表，8月A股之所以能够强势上行，宏观经济的复苏无疑是市场上涨的主要动力。无论是已经披露的PMI等经济数据，还是管理层针对经济形势所采取的一系列措施，都让投资者看到了经济复苏的良好势头。不过，宏观经济是否进一步复苏仍需继续关注将在9月公布的诸多经济数据信号。
瑞穗证券亚洲公司首席经济学家认为，7月PMI为50.3%，高于上月的50.1%。其中，制造业新订单与生产指数均有小幅回升，分别达到50.6%和52.4%，比6月回升0.2和0.4个百分点。同时，高层会议及有关言论传达的信息，显示宏观政策微妙变化已经出现。而本周央行时隔五月重启逆回购释放流动性也显示政策的积极信号。业内普遍认为，宏观经济拐点有望在9月到来。
上市公司业绩也有望成为9月市场稳步前行的关键。今日，上市公司将全部完成2013年上半年业绩的披露。已有数据显示，上半年上市公司整体仍维持“弱复苏”格局，其中新兴产业等部分板块增长领先。
据统计，2372家上市公司今年1至6月合计实现营业收入113577亿元，同比增8.92%；实现净利润11057.87亿元，同比增11.13%。在整体业绩偏多的背景下，蓝筹股优异的业绩更凸显其估值优势。以银行股为例，工行上半年净赚1383.47亿元，同比增12.33%。农行上半年净赚923.84亿元，增幅达14.7%。中行上半年净赚807.21亿元，同比增12.92%。建行上半年净利润1197.11亿元，增12.63%。大盘蓝筹股稳定的业绩增长，更吸引了超级机构的增持。代表“国家队”的中央汇金公司上半年合计增持四大国有银行5.68亿股A股，耗资约20.86亿元。分析师人士指出，大盘蓝筹股的稳定有利于大盘的稳步攀升，也为题材股的行情营造了良好的氛围。
悬念2
外围股市剧烈震荡
A股能挺多久
8月A股特立独行，本周涨幅位居全球主要股指前列。然而，在全球股市的不安之中，A股的独立行情能走多久也是一个疑问。
本周，受中东地区动荡政局的影响，中东市场全面下跌，迪拜金融市场综合指数跌幅一度超过7%，阿布扎比主要股指跌幅则超过2%。受此影响，近日亚太股市及欧洲股市也一度全线大跌，而国际油价以及避险货币及黄金期价则全面攀升。与此同时，从今年美联储宣布考虑QE退出开始，已经给印度、印尼、巴西、南非和土耳其等新兴市场带来足以构成“危机”级别的股、汇市剧烈波动。
分析师指出，相比外围主要股指，A股今年以来整体仍处于相对低位，而其他股指今年来却大幅上涨。此外，A股市场相比其他市场投资价值显著，有望吸引外资加速流入。巨丰投顾对此分析认为，短期来看股指没有大的风险，震荡上行趋势不变。接下来的走势或将以回调为主，但回调幅度较为有限。回调是低吸的良机，建议投资者耐心等待，做好低吸准备。事实上，外资对A股看多的观点也并没有改变。最近几周，受中国8月超预期的制造业、进出口等一系列强劲经济数据刺激，包括巴克莱银行、德意志银行和瑞士信贷在内的多家国际投行都一改之前唱空中国腔调，纷纷上调中国经济增长预期。专家表示，在出口回升和“稳增长”政策的多重作用下，下半年经济企稳基本可以实现预期目标。但对于国际投行唱多的态度要冷静，避免一味追求过快增长。
此外，外资对A股的流入也不断增加。本周，华夏A80指数ETF在香港联合交易所挂牌买卖，这也是香港第7只RQFII实物A股ETF，进一步拓宽了海外资金“输血”A股的通道。
悬念3
历史新高遇上天量解禁
创业板牛市行情迎来考验
8月A股整体上行，而最闪耀的机会则聚集在创业板。本月，创业板指数盘中再创1253.40点的新高，从年初的700点算起，创业板指数已累计上涨超过70%。然而，比起二级市场的火爆异常，创业板的中报却“拿不出手”，三年来的中期利润规模完全原地踏步。昨日，创业板全面暴跌。而值得注意的是，9月创业板还将面临天量解禁潮的考验。两大利空之下，创业板还能保持强势吗？
数据显示，今年上半年，创业板355家公司营收总规模1020.50亿元，同比增长21%。但增收同时并未增利，355家公司半年净利润总计120.93亿元，较2012年上半年增加不足2亿元，与2011年同期几乎持平。值得一提的是，今年的中报是创业板开板以来经历的第四个中报期，在四年的中报里，除了2011年净利润规模随着当时板块迅速扩容而大幅增长外，此后的三年，创业板的半年净利都被钉死在120亿元水平上下，没有任何起色。
具体来看，股价涨幅前10名的创业板公司今年涨幅都在200%以上，但这些公司中报却有的亏损，有的净利润同比大幅下滑，还有的净利润增幅只在50%左右。业内研究人士对此已经发出了明确警告。
而更为重要的是，9月创业板将迎来天量解禁潮，这无疑也是创业板未来行情的绊脚石。统计显示，8月创业板的净减持金额为27.56亿元，在整个A股的净减持额中占比44%，创业板中的成长股再次成为减持主力军。而9月创业板的套现压力更大。据统计，2013年9月A股解禁市值环比增加两成多，目前计算为2013年的第三高。值得注意的是，有24家创业板公司下月限售股解禁，解禁市值是自创业板成立以来单月解禁市值第二高。24家公司合计解禁市值为389.64亿元，占当月解禁市值的20.4%。其中，10家公司的解禁股数为限售期为36个月的首发原股东持股首次解禁。解禁市值最高前三家公司分别为智飞生物、汇川技术、长盈精密。
机会关注>>>
两条路线掘金
找准机会逮牛股
8月份以来沪深两市呈现震荡上扬的态势，上证指数月内上涨5.19%，深证成指月内累计涨幅为5.78%。盘中个股交投十分活跃，多只个股上演翻倍行情，演绎出别样的股市风景线。那么，9月市场的机会又在哪里呢？分析人士认为，管理层一系列促经济的政策有望陆续公布，在此之下政策利好的板块有望继续在9月闪耀。此外，由于IPO暂停，A股市场重组并购股的机会值得关注。
光伏板块
有望迎来利好
日前，光伏行业反倾销调查结束，光伏行业迎来转机，9月该板块有望迎来新的利好。有消息显示，国家能源局和国开行正拟联合发文支持分布式光伏发电金融服务，相关文件最快将于9月上旬出台。市场人士认为，这一政策将大幅降低分布式光伏发电的初建门槛，再加上国家出台的一系列扶持政策，将大幅提升企业、机关单位和自然人建设分布式光伏发电的积极性。
中投证券研究员王理廷表示，中国分布式光伏未来发展空间大，目前只欠政策细则的东风。王理廷认为，航天机电、阳光电源等光伏系统安装企业除地面电站外，有望获得分布式新市场的机会。而由于单晶转换效率高，同等功率占地面积小，其需求也有望随着分布式的爆发而迎来高增长，因此成本控制力强、产能快速扩张的单晶硅片龙头隆基股份也最为受益。
“炒地图”概念
或引发风格转换
本周，上海自贸概念股成为市场最火热的板块。二级市场上，“炒地图”行情重现江湖。继上海本地股狂欢后，天津、重庆板块出现暴涨。自贸区概念有从上海向天津、重庆等区域概念蔓延之势。从盘面来看，自贸概念股不仅激发了市场新的热点，更让不少传统周期性行业个股借机逆袭。在此背景下，市场关于风格转换的声音再起。
从近期盘面数据来看，部分房地产等周期性行业个股已经出现反弹迹象。在这一节点，部分机构开始重提大小盘切换的投资机会。泰达宏利基金认为，创业板指已到了“高处不胜寒”的估值高点，短期有调整风险。申万菱信认为，由于未来经济的不确定性，预计下阶段行情波动将更加显著，A股将在中小盘股与大盘股的风格切换中挖掘阶段性的机会。东吴证券也表示，9月投资者可从业绩稳定与政策改善预期入手，建议适当增加房地产、银行、证券等早周期板块类配置；其次，需求端部分基建投资在低基数背景下的高速增长有望使得铁路、工程机械板块受益。
IPO暂停
重组股机会显现
近期题材概念炒作虽轮番上演，然而在潮起潮落之间，重组题材却长盛不衰，并且出现了连续一字涨停的行情，演绎出重组题材不败的神话。如近期市场上最受关注的江苏宏宝，该股上演12个交易日均走出一字涨停的走势。
除江苏宏宝外、*ST太光、洪城股份、远东股份、亿城股份以及鑫富药业等8月的大牛股均是因为资产重组而受关注。分析人士指出，重组股机会把握一是提前进入埋伏赌重组。另一种是重组题材很优质，又符合当前市场炒作的热点，并且短期涨幅不大。值得一提的是，A股大佬王亚伟也继续钟情重组股。中报数据显示，王亚伟二季度新进啤酒花、兰州黄河两只股，截至二季度末，分别持有200万股和391万股。有分析人士表示嘉士伯目前在西部频频落子，因此有人猜测，王亚伟押宝啤酒花、兰州黄河或是看重其与嘉士伯业务的整合。王亚伟二季度还曾加仓和晶科技199.85万股，和晶科技在今年二季度曾筹划资产重组，只是不久传出重组事项被终止。在7月31日公布中报以后，和晶科技数次涨停，这使得该股下半年的涨幅达到22.89%。另外，尤洛卡6月17日宣布停牌筹划重大资产重组，8月26日复牌，随后三个交易日连拉三涨停。
本报记者刘泰山
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