光伏大战: "拥硅为王"过后,谁将是行业未来"新王"?

从2020年第四季度开始，光伏硅料价格飙涨，从每吨6万元左右飙升到超过30万元，随之而来的硅片难求、电池片和组件一天一价，连背板、支架、逆变器等都纷纷提价。

2023年元旦刚过，硅片价格暴跌,M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在3.6-4.4元/片，成交均价降至3.9元/片，周环比跌幅为21.2%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在4.8-5.3元/片，成交均价降至4.0元/片，周环比跌幅为25.4%。硅料价格随后接近崩盘，短短一周内，硅料价格从每吨30万元强掉到15万元，几乎腰斩。

表1：硅片现货价格（截至1月4日，PVinfolink）

光伏行业“跳水运动”验证了《光伏大战②：硅料价格一路高企，如何化解？》中的主要观点：

1)硅料行业不存在垄断，硅料价格高低完全决定于市场；

2)高价格刺激了硅料行业投资热潮，硅料产能激增；

3)硅料产能急剧扩大后，将带来新一轮的产能过剩及价格竞争；

4)硅料价格回归到每吨5-6万元只是时间问题。

硅料价格暴跌，暴跌后将难以在短期内再次暴涨，“拥硅为王”很快将成为过去时。未来光伏生态圈中，谁将是未来的行业“新王”？

一、硅料环节投资热潮

据不完全统计与预测，2022年底，硅料企业新老玩家产能已达到113.7万吨；2023年底，硅料产能可达263万吨，2024年底能达到283万吨。如果这些产能全部释放，硅料对应的组件规模可达到425GW、986GW和1061GW。

表2：硅料环节主要企业产能情况(数据来源：雪球)

在终端需求无法压制，电池片和组件大规模扩产的情况下，硅料价格如何回归正常？

唯一的方案就是大幅度增加硅料供给，从S2到S3，再到未来的S4、S5。未来，当硅料实际产量超过实际需求的20%时，硅料价格将回归正常，甚至开始“内卷式”的过度竞争。其时，技术落伍、成本偏高、管理低效的硅料企业，即使已经具有一定的规模，也将无奈退场，行业集中程度又逐步趋高。

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