2014-12-25 08:52
公司公告，与衢州绿色产业集聚区管理委员会就年产2GW高效太阳能组件项目和200MW分布式光伏电站项目签署了投资框架协议，拟在未来五年内，投资15.8亿元建设完成2GW高效太阳能组件生产和销售项目、投资15.6亿元建设完成200MW分布式光伏电站项目。
全球光伏终端需求“高效化”趋势明确，投建高效组件产能符合行业趋势和公司战略。目前，全球光伏终端需求的高效化趋势已十分明确，公司在国内投建高效组件产能，除了顺应行业发展大趋势外，更重要的意义在于为市场提供高性价比的单晶组件，进而起到推广单晶组件在国内、国际主流市场应用的效果，并进一步拉动公司传统优势业务单晶硅片的产销。
公司在此时点投建2GW高效组件产能，有望以“后发优势”制胜。公司选择目前时点将产业链向下游延伸，一方面能够令多年以来的研发投入更充分地转化为经济效益，另一方面，与大量刚刚从行业景气低谷中恢复元气不久的传统组件大厂相比，公司后发优势显著(单位产能投资低、没有历史包袱、资金宽裕)。
行业短期内利空出尽，明年一季度“淡季不淡”板上钉钉，光伏制造板块大幅反弹可期。进入今年四季度以来，多重利空已经基本得到消化，行业正面临明年一季度较为确定的“淡季不淡”(中国需求延续、英国/日本抢装)，任何潜在的偏利好信息都可能成为光伏制造板块大幅反弹的触发剂。
公司在单晶硅片领域的绝对龙头地位确立，随着新产能的逐步释放，成本优势将进一步放大，此次大手笔进入高效组件领域，将帮助公司更充分地受益于光伏行业高效化的大趋势、实现跨越式发展。预测公司2014~2016E年EPS分别为0.67，1.09，1.61元(其中2015/2016年为假设以预案底价完成增发后的摊薄EPS)，对应15倍2015PE，估值极具吸引力，维持“买入”评级。
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