光大证券发布研究报告称，晶盛机电业绩符合预期，受益光伏、半导体行业高景气。上调公司2021-2023年净利润预测(上调11%/12%/21%)，预计2021-2023年归母净利润14.73/19.50/25.27亿元，对应PE 44/33/26X。维持“买入”评级。
光大证券主要观点如下：
事件：晶盛机电发布2021年半年度业绩预告，预计上半年盈利5.5亿元-6.4亿元，同比增长100%-130%,其中非经常性损益0.54-0.56亿元。业绩符合预期。
公司订单交付能力强，新签订单充裕保障业绩增长。公司21Q2实现归母净利润2.71-3.54亿元，环比变动-4%~+26%。据公司一季报，截止2021年Q1，公司新签订单超过50亿元，未完成合同总计104.5亿元，同比大幅增长251%，环比大幅增长78%;其中未完成半导体设备合同5.6亿元，同比+19%，环比+44%，在手订单大幅增长，保障业绩高速增长。
受益光伏硅片扩产弹性大，碳中和及产能替换提供下一阶段成长性。公司业绩增长主要受益于2020年硅片厂商扩产潮，特别是大尺寸硅片先进产能。据solarzoom统计，2021H1新扩单晶硅片产能74GW，2021E新增产能近200GW。公司为大部分硅片厂商供应单晶炉，大尺寸单晶炉供应交付能力突出，受益硅片厂商扩产以及大尺寸硅片趋势弹性大。碳中和目标及“十四五”可再生能源规划指引下，该行测算光伏硅片还有约400GW的产能空间，长期看，光伏硅片需求向好。大尺寸+一体化趋势下，产能替换为公司提供下一阶段成长性。
持续创新，多业务造就第二成长曲线。半导体设备方面，截止2020年底基本实现8英寸晶片端长晶到加工的全覆盖，已实现量产和批量出货;12英寸半导体设备研发已全面覆盖;第三代半导体材料碳化硅的研发取得关键进展，成功生长出6英寸碳化硅晶体。蓝宝石材料业务方面，公司于2020年12月生长出700kg级超大尺寸蓝宝石晶体，建立了规模化生产基地。
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