特变电工三季报: 光伏发电量稳步增长,大幅加码多晶硅业务

10月30日，特变电工发布2020年三季度报告，公告显示，2020年1-9月实现营收294.78亿元，同比增长15.83%；归属于上市公司股东的净利润15.56亿元，同比下滑6.71%。

截至本报告期末，特变电工归属于上市公司股东的净资产362.94亿元，较上年末增长4.04%；经营活动产生的现金流量净额为19.58亿元，上年同期为-3.88亿元。

今年前三季度，特变电工输变电及能源产业整体保持了稳健增长，发电项目中，光伏发电量同比保持了稳步增长。截至2020年9月末，公司电站装机容量为3570MW，其中煤电装机容量为2720MW，占比76.19%(含新特能源股份有限公司自备电厂装机700MW)，光伏发电自营电站550 MW，占比15.41%；风电自营电站300 MW，占比8.40%。

光伏电站项目上，截止于报告期末，公司上网电量80.98亿千瓦时，同比增长179.49%。其中光伏发电自营电站发电量位6.69亿万千瓦时，同比增长19.93%；风电自营电站发电量5.56亿千瓦时，同比下降了3.49%。

此外记者注意到，今年前三季度特变电工在EPC项目上也有所动作，其中包括控股公司特变电工新疆新能源投资12亿元建设交口300MW光伏平价项目，以及昌吉2×350MW热电联产项目、准东五彩湾北一电厂2×660MW坑口电站项目等。

在逆变器业务上，特变电工于年初与印度ACME签订了1.4GW逆变器战略合作协议，并于今年6月份推出了200KW级组串逆变器，获得了新国标认证。

在硅料硅片业务上，特变电工今年在多晶硅业务上进行了较大投资。今年第三季度，特变电工子公司新特能源与晶澳太阳能签署了9.72万吨原生多晶硅的战略合作，协议总金额约人民币91.37亿元。同时还投资建设了特变电工新疆准东五彩湾北一电厂项目，该项目包括3.6万吨高纯度多晶硅项目。

考虑到今年多晶硅价格大幅提升并持续保持高位，随着上半年3.6万吨/年多晶硅产能投产，特变电工目前总产能已提升至8万吨，该板块业绩预计将会继续保持快速增长。

但值得注意的是，报告期内特变电工电网投资额同比下滑了5.1%，为1242亿元，考虑到多晶硅价格下降趋势，公司未来可能会存在盈利能力下降的风险。