本期板块投资思路
过去一周，电力设备板块下跌1.68%，沪深300指数下跌2.37%，板块表现略强于大市，周涨幅居前的个股包括林洋电子、东方日升、海润光伏、易世达、森源电气、阳光电源等；跌幅居前的个股包括中环股份、北京科锐、国电南瑞、积成电子、隆基股份、鑫龙电器等。总体来说，板块表现较为疲弱，板块内部分化较为严重。
光伏还是板块的重要热点，受益于四季度的抢装行情，国内一线光伏企业目前大多满产，市场需求情况非常好，产品的价格也没有下行压力，付款条款也非常占主动。业绩来看，光伏板块的大部分个股在第三季度实现了扭亏，业绩拐点已经出现。光伏行业经历了两年多的洗牌，目前已经迎来了曙光，企业的命运也将引来分化，优势企业，一直致力于提高效率、降低成本，将迎来新的一轮景气周期；而很多的中小企业，产能的竞争力将遭受淘汰，行业将实现集中度的提升。国内市场在长效鼓励政策的推动下，明年的行业需求也预期乐观，建议重点配置光伏行业。
今年以来，电力设备和新能源板块的行情都是围绕光伏展开或是启动的。年初以来涨幅居前的个股例如许继电气、特变电工、阳光电源、隆基股份、林洋电子等，其行业的出发点都可以归结于光伏。新一届政府对分布式光伏的重视，带来的是配电网的问题，微电网、配电自动化将顺势而起，最大的受益者是有全面配电解决方案的继电保护企业，许继电气是最大的受益者。特变电工的行情也主要来自光伏业务的改善，1.2万吨有竞争力的多晶硅产能投放和电站业务的快速增长，另外，配股融资则是行情爆发的重要催化剂。大型地面电站标杆电价的实施，形成了行业支持的长效机制，国内地面电站快速爆发，直接带动了逆变器行业的弹性，阳光电源成为最大的受益者，并且，每次标杆电价的调整，公司都会有超额收益，成为最佳的投资标的。光伏行业目前产业链的现状是各个环节压缩成本，降低最终的发电成本，是促进需求和形成产业的导入，目前制造环节纷纷让利于电站环节，以形成有效的市场需求，此外，各路企业纷纷投资进入电站环节，BT、EPC等模式共存于行业中，电站业务也受到了市场的追捧。
本周我们推荐配置组合包括许继电气、汇川技术、阳光电源、平高电气，建议关注中环股份。
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