募资6.3亿,晴天拟IPO冲击"中国户用光伏"第一股

7月1日，浙江晴天太阳能科技股份有限公司预披露招股说明书，公司计划在上交所主板挂牌。浙江晴天太阳能科技股份有限公司系一家提供分布式光伏电站整体解决方案的新能源技术服务商，主营业务包括分布式光伏电站系统集成业务、分布式光伏电站投资运营业务和分布式光伏电站运维服务。

根据招股书晴天科技本次发行股数不超过2165.6632万股，占公司发行后股份总数的比例不低于25%，本次公开发行不涉及股东公开发售股份，每股面值1.00元。发行后总股本不超过8662.6527万股。

根据招股书晴天科技此次募资总投资额65060.61万元，募集资金拟投入金额为63970.42万元。主要用于分布式光伏电站、新能源智造产业基地项目以及营销服务体系升级建设项目。具体如下：

作为中国户用光伏市场的开创者，2019-2021年度新增分布式光伏电站并网装机容量分别为85.74MW、 192.88MW、592.20MW，目前晴天持有分布式光伏电站1.093GW，并拥有户用、工商业光伏两大业务。

晴天董事长丁一波持有58.6041%股份的表决权。丁一波，男，1985年1月生。2007年9月至2010年9月，任职于中国人寿；2010年11月至2013年5月，担任Vooyage International Co., Ltd （香港公司）副总经理；2013年5月至2014年12月，参与筹建并担任上海维旺光电科技有限公司副总经理；2015年1月至2020年12月任晴天有限董事长、总经理；2020年12月至今，任公司董事长、总经理。

数据显示，晴天自持光伏电站数量由2019年末的73座增加至2021年末的84座，总并网装机规模由2019年末的40.38MW增长至2021年末的54.71MW。地域分布上，晴天分布式光伏电站主要集中在浙江省内，截至报告期末，晴天在浙江省内的自持电站累计装机规模占总量的75.64%。

报告期内，晴天主营业务收入分别为24,610.24万元、37,072.93万元、 94,362.99万元。其中，分布式光伏电站系统集成业务分别为21,584.50万元、 33,095.65万元、88,736.00万元，占主营业务收入的比重分别为87.71%、 89.27%、94.04%；分布式光伏电站投资运营业务收入分别为2,827.75万元、 3,210.44万元、3,834.86万元，占主营业务收入的比重分别为11.49%、8.66%、 4.06%；分布式光伏电站运维服务收入分别为197.99万元、766.85万元、 1,792.13万元，占主营业务收入的比重分别为0.80%、2.07%、1.90%。分布式光伏电站系统集成业务系晴天业务的主要构成部分及主营业务持续增长的主要驱动因素。

报告期内，晴天主营业务毛利率分别为36.90%、32.13%、25.50%。受到补贴退坡、原材料价格波动等因素的影响，公司报告期内毛利率呈下滑趋势。尽管国家明确，自2021年起，对工商业分布式光伏项目，中央财政不再补贴，实行平价上网；对2021年纳入当年中央财政补贴规模的新建户用分布式光伏项目，其全发电量补贴标准降至按每干瓦时0.03元执行，预计补贴退坡对公司未来毛利率的影响将大幅降低，但未来随着行业竞争者数量的增加和竞争者业务规模的扩大，可能导致晴天主要产品或服务的成本和定价发生不利变化，从而影响毛利率水平。

屋顶资源的开发能力是分布式光伏电站系统集成业务的核心之一。晴天称在浙江、江苏、广东、湖北、山东、安徽等地设立分支机构或营销团队，培养了高效专业的开发团队，进行下沉式、属地化的屋顶资源开发。公司为屋顶业主提供的优质服务，赢得了越来越多屋顶业主的信任，在行业内形成了良好的口碑；公司已与多家集团公司建立合作关系，如旺旺集团、国药集团、中顺集团、汉宇集团等。

数据显示，报告期内，晴天工商业分布式光伏电站系统集成业务收入分别为15,355.49万元、 18,717.74万元、41,036.16万元，占比分别为71.14%、56.56%、46.25%；户用分布式光伏电站系统集成业务收入分别为6,229.01万元、14,377.91万元、浙江晴天太阳能科技股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-203 47,699.84万元，占比分别为28.86%、43.44%、53.75%。报告期内，晴天户用业务占比逐年上升，主要系晴天2020年度开始大力开拓山东地区户用业务所致。

数据销售，报告期内晴天前五大客户中三峡智慧能源有限责任公司董事兼总经理刘安家持有公司1.42%的股份，除此之外，公司董事、监事、高级管理人员、核心人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东均未在上述客户中任职或占有权益。

晴天表示，国家能源局数据显示，截至2021年底，集中式光伏电站累计装机容量19,847万千瓦，增长13.83%；分布式光伏电站累计装机容量10,750万千瓦，增长37.56%。2021年度我国新增分布式光伏电站装机容量达29.28GW，约占全部新增光伏电站装机总容量的55%，首次超过新增集中式光伏电站装机容量。在分布式光伏电站市场中，户用分布式光伏电站是目前增长的主力。而近年来户用光伏电站商业模式逐渐成熟，光伏贷模式、合作共建模式的兴起，极大地促进了户用分布式光伏市场的发展。光伏贷模式下，初始投资金额较低，户用业主可通过较低的初始投资金额进行光伏电站的投资；合作共建模式下，屋顶业主仅通过向第三方投资者提供屋顶，无需投资即可分享电站收益，进一步降低了屋顶业主的参与门槛。2021年度，我国新增户用分布式光伏装机达2,160万千瓦，占我国新增分布式光伏装机容量的73.59% 。户用光伏发展已经成为我国如期实现碳达峰、碳中和目标和落实乡村振兴战略的重要力量。