投资要点
本周电力设备和新能源板块上涨5.46%。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨3.81%,二次设备指数上涨6.91%,电力电子指数上涨5.9%,发电设备指数上涨7.31%,光伏板块上涨7.47%,风电板块上涨11.95%,核电板块上涨2.55%。涨幅居前五个股票为积成电子、金风科技、特锐德、汇川技术、航天机电,跌幅居前五个股票为安科瑞、恒顺电气、金龙机电、电科院、鼎汉技术。
行业层面,可再生能源并网配额年内出台,各省分四类。光伏补贴细则或年底出台。环境税开征进入快车道,专家建议应大幅提高税率。上网电价下调方案落地,14省市明确调整电价。“十二五”大型光伏电站与分布式光伏电站的规划发展规模有望分别为16GW和19GW。"十二五"节能减排完成三成,发改委酝酿加大补贴。环保部批复阳江核电一二号机组,总投资212亿,其中环保设施投资费约占比11.3%。
公司层面,亿纬锂能发布前三季度业绩预告,实现净利润0.95亿-1亿,同增55%-65%。英威腾前三季度业绩预告修正后,实现归属上市股东的净利润0.84-0.91亿元,同增:30%-40%。阳光电源股票期权与限制性股票首次授予登记完成,股票期权和限制性股票的授予价格为10.23元/股、5.27元/股。天威保变与保定天威集团有限公司进行资产置换的。
投资策略与建议:
投资建议和策略;电力设备行业基本面持续向好,大公司因为市场份额提升和新业务拓展迎来双重拐点,配网和工控两个子行业景气度持续上升。龙头公司目前估值较低,明年有望增长,估值切换将有望带来一波上涨,且预期明年配网、充换电站、电网投资等可能超预期,电力设备板块吸引力显著增加,建议积极配置。光伏行业扶持政策不断落实,行业景气度提升,预计国内四季度国内市场抢装,行业整合洗牌告一段落,龙头公司产能饱满,光伏电站盈利较好,值得重点关注。风电国内市场今年将恢复正增长,行业供给结构改善,重点关注份额提升的公司。
推荐组合:国电南瑞(600406,买入)、汇川技术(300124,买入)、正泰电器(601877,买入)、特变电工(600089,买入)、森源电气(002358,买入)、阳光电源(300274,买入)、思源电气(002028,买入),同时建议关注宏发股份(600885,未评级)、平高电气(600312,未评级)、置信电气(600517,未评级).
风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。
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