光伏1-2月装机、出口超预期 ,光伏板块底部逆势反弹

3月27日光伏板块迎来底部反弹，光伏概念逆势翻红，光伏ETF上涨1.67%。个股方面，科士达、京山轻机涨停，奥特维、TCL中环等涨幅均超过5%。龙头方面，晶澳科技、天合光能涨幅也接近2%。

消息面上，作为传统淡季，1-2月份光伏装机数据超预期。

据近日国家能源局公布的1-2月份装机数据，1-2月国内新增光伏装20.37GW，同比增长88%。截至2月底，全国太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长31%;1-2月新增光伏装机20.37GW，同比增长88%。

此外，海关近日公布数据显示，2023年1-2月，我国光伏产品出口总额（硅片、电池片、组件）约86亿美元，1-2月合计出口额同比增长7.9%，1月同比增长22%，2月同比下降4%。其中电池组件出口合计35.7GW，剔除22年印度抢装因素，预计同比增长70%，整体海外需求单月已接近25GW。

华创证券认为，装机量同比翻倍主要原因硅料供需缓解后，年初组件价格明显回落，电站收益率提升，运营商积极推进光伏项目建设并网。组件价格下降刺激需求，2023年有望迎装机大年。

据PVInfolink数据，2023年一季度多晶硅致密料均价为206元/kg，较2022年四季度均价290元/kg下降28.9%;2023年一季度单面单晶182mmPERC组件均价为1.76元/W，较2022年四季度均价1.96元/W下降10.2%。

随着硅料新增产能的陆续投放，将带动组件价格进一步下降，预计项目收益率将较2022年明显改善，光伏装机需求有望加速释放。预计2023年国内光伏新增装机有望达120-130GW，同比增长约40%。

申万宏源称，光伏估值已至近年新低，近期由于上游产业链价格波动、高纯石英砂短缺以及欧洲《净零工业法案》报道等原因导致光伏板块出现较大幅度回调，目前无论是估值或是市场情绪已经降至近年新低。而当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。随着季报季来临，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，当前估值性价比已经凸显。

平安证券指出，当前光伏板块已体现市场对长期需求增速放缓、供给及竞争格局恶化、海外贸易保护及光伏出口形势恶化的担忧，板块交易面压力仍存；而当前下游需求好于预期并有望持续向好，欧盟《净零工业法案》等政策短期内对中国光伏出口影响有限，建议关注国内外光伏建设进度以及优良一季报业绩对板块带动作用。